Morgan Stanley, CCLA satın alımı sonrası Jupiter Fund Management’ı yükseltti

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Cuma tarihli bir notta, Jupiter Fund Management Plc’yi (LON:JUP) 100 milyon sterlin değerindeki CCLA Investment Management nakit satın alımının ardından “düşük ağırlık”tan “eşit ağırlık”a yükseltti. Ayrıca fiyat hedefini 92 peniden 130 peniye çıkardı.

Anlaşmanın, 11,4 milyon sterlin işletme kârı ve hedeflenen 16 milyon sterlin maliyet tasarrufu temelinde, 2027 yılına kadar hisse başına kazançta %18 artış sağlaması bekleniyor. Bu rakam, sinerjiler sonrası %40’ın üzerine çıkacak. Hedeflenen tasarruf, CCLA’nın maliyet tabanının yaklaşık %30’una denk geliyor.

Jupiter’in 2027 fiyat-kazanç oranının, sinerji öncesi 13,2 kattan 11 kata düşmesi öngörülüyor. Sinerjiler sonrası bu oran 9 kata inecek. Sektör ortalaması ise 10-11 kat civarında seyrediyor.

Sinerji sonrası net gelirin 70,8 milyon sterline ulaşması bekleniyor. Bu rakam, satın alım olmadan 50 milyon sterlin olacaktı. Temel hisse başına kazancın 2027’ye kadar 13,2 peniye ulaşması öngörülüyor. Anlaşma olmadan bu rakam 9,3 peni olacaktı.

Yönetim altındaki varlıkların 61 milyar sterline yükselmesi tahmin ediliyor. Tek başına tahmin edilen rakam ise 51,8 milyar sterlin seviyesindeydi.

Bu satın alım, Jupiter’in Birleşik Krallık pazarındaki ölçeğini artırıyor. Ayrıca çoklu varlık ve sorumlu yatırım alanlarındaki tekliflerini genişletiyor.

CCLA, Birleşik Krallık hayır kurumları sektöründe %10 paya sahip. Varlıklarının %56’sı çoklu varlık stratejilerinde bulunuyor. İki firmanın müşteri tabanları örtüşmüyor. Bu durum entegrasyon risklerini en aza indiriyor.

2027 yılı için gelirin 334,8 milyon sterlin olması öngörülüyor. Bu rakam 2025’te 316,8 milyon sterlin olacaktı. İşletme kârının 2025’teki 54,9 milyon sterlin seviyesinden 2027’de 65,1 milyon sterline yükselmesi bekleniyor. Tahmini hisse başına kazanç 2025 için 8,0 peni, 2027 için ise 9,3 peni.

Hisse başına temettünün 3,8 peniden 4,5 peniye yükselmesi bekleniyor. Getiri oranı aynı dönemde %3,2’den %3,7’ye çıkacak.

Jupiter, pasif stratejilere yönelik yatırımcı tercihindeki değişim dahil yapısal sektör baskılarıyla karşı karşıya kalmaya devam ediyor.

Net yeni para 2024’te %19,7 düşüş gösterdi. 2025’te %1 azalması bekleniyor. İzleyen yıllarda ise mütevazı bir toparlanma öngörülüyor.

Morgan Stanley, işlem ve ilgili yeniden yapılandırmayı yansıtmak için değerlendirmesini ayarladı.

Fazla sermaye, 17 milyon sterlinlik yeniden yapılandırma maliyetleri dikkate alınarak 130 milyon sterline revize edildi. Sektör normlarına uygun olarak %50 indirim uygulandı. Hedef F/K çarpanı 9,5 kattan 13,5 kata yükseltildi. Pro-forma bazında bu oran 10 kat olacak.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.