Jefferies, ev geliştirme hisselerinin hedef fiyatlarını yükseltti, çok yıllı katalizör görüyor

Investing.com – Jefferies analistleri, Pazartesi günü yayınladıkları bir notta Home Depot (NYSE:HD) ve Lowe’s (NYSE:LOW) için hedef fiyatlarını yükselttiler. Buna gerekçe olarak, tamir ve yenileme (R&R) sektöründe yıllarca sürecek harcama artışını tetikleyebilecek konut sermayesi çekimlerindeki yapısal iyileşmeyi gösterdiler.

Jefferies şöyle yazdı: “Konut Sermayesi Kredi Limiti (HELOC) piyasasındaki son rekor seviyedeki aktivite, tamir ve yenileme sektörü harcamaları için çok yıllık tahminimizi yükseltmemize neden oldu.”

Firma, Home Depot için hedef fiyatını 456 dolardan 460 dolara, Lowe’s için ise 275 dolardan 280 dolara yükseltti. Her iki hisse için de Al derecelendirmesini korudu.

Jefferies’e göre, “piyasa, ev sahiplerinin paraya çevirme konusundaki düşüncelerinde net bir değişim olmadan HD ve LOW için hisse başına kazanç artışını iskonto ediyor.” Ancak analistler bunun değişmekte olabileceğine inanıyor.

Firma, ilk çeyrekte ipotek sahiplerinin ikinci derece kredi limitleri aracılığıyla yaklaşık 25 milyar dolar sermaye çektiklerini belirtiyor. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre %22 artış göstererek 2008’den bu yana en büyük ilk çeyrek hacmini temsil ediyor.

Ev sahiplerinin ayrıca büyük bütçeli projelere ilgilerinin arttığı söyleniyor. Jefferies, “banyo yenilemeleri ve kapı-pencere değişimleri gibi projeler için ev sahiplerinin araştırmalarında çok yıllık zirveleri” gözlemliyor.

Analistler, bu trendin yaşlanan ABD konut stoğu ve iyileşen finansman duyarlılığı ile birleştiğinde, sektör büyümesini ek 100 baz puan artırabileceğine inanıyor.

Analistler şöyle yazdı: “HD’nin HELOC’lar tarafından finanse edilen ek R&R projelerindeki payı, önümüzdeki 3 yıl içinde 3 milyar dolar gelir getirebilir ve Lowe’s 1,5 milyar dolar kazanabilir.”

Hisse başına kazanç büyümesi de bunu takip edebilir. Jefferies, “C’26-C’28E için ortalama karşılaştırmalı tahminlerimiz şu anda piyasanın yaklaşık 60 baz puan üzerinde ve hisse başına kazanç şimdi ortalama %5 üzerinde” dedi. Ayrıca HD’nin ileriye dönük F/K oranının 27x’e ve Lowe’s’ın 20x’in üzerine çıkabileceğini ekledi.

Jefferies sonuç olarak şunu belirtti: “Tarih, hızlanan hisse başına kazanç büyümesini ve çarpan genişlemesini destekliyor.”

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.