Orsted hisseleri, M. Stanley’in risk-getiri profilindeki iyileşme nedeniyle yükseltmesiyle yükseldi

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Pazartesi günü Orsted (CSE:ORSTED) hisselerini Eşit Ağırlıktan Fazla Ağırlığa yükseltti. Bu kararın gerekçesi olarak ABD açık deniz rüzgar segmentindeki risklerin azalması ve cazip değerleme ile desteklenen risk-getiri profilindeki iyileşmeyi gösterdi.

Şirketin hisseleri, Kopenhag borsasında Türkiye saatiyle 12.00 itibarıyla yüzde 8’den fazla yükseldi.

Wall Street firması aynı zamanda hedef fiyatını 340 DKr’den 360 DKr’ye yükseltti. Bu da mevcut seviyelerden yüzde 20 yukarı potansiyel anlamına geliyor.

Analistler, Orsted’in sorunlu ABD projeleri olan Revolution ve Sunrise ile ilgili endişelerin aşırı fiyatlandırıldığına inanıyor.

Robert Pulleyn liderliğindeki analistler şöyle yazdı: “Yatırımcılar, performansı yüksek Avrupa Kamu Hizmetleri içindeki geri kalmış şirketleri ararken ve ABD pazarındaki önemli temizleme olaylarının ardından yeniden ilgi gösterirken, Yenilenebilir enerji döngüsünde bir dönüm noktası görüyoruz.”

Ayrıca Equinor’un Empire Wind projesinin yakın zamanda yeniden başlamasının ve ABD vergi kredileri konusundaki netliğin artmasının duyarlılığı desteklediğine işaret ettiler.

Değerleme, bu tavsiyenin kilit bir parçası olmaya devam ediyor. Orsted, 2026 EV/EBITDA açısından “Yenilenebilir Enerji Kaynaklarına (RES) maruz kalan en ucuz hisse senedi” olarak görülüyor. Rapor, piyasanın tanımayı başaramadığı Changhua ve Hornsea 3 gibi ABD dışı projelerde “hisse başına 75 DKK’lık eksik değere” dikkat çekiyor.

Hisse senedi ayrıca rakiplerine göre keskin bir şekilde düşük performans gösterdi. Bu da onu hem yılbaşından bu yana hem de Nisan ayındaki düşük seviyelerden bu yana RES isimleri arasında öne çıkan bir geri kalmış yapıyor.

Morgan Stanley, hisse senedinin ABD projelerine fiilen sıfır değer atadığını ve şirketi gelecekteki yatırım harcamaları için cezalandırdığını tahmin ediyor.

Analistler şöyle devam etti: “Orsted bir ’göster bana hikayesi’ olmaya devam ederken, eski projelerdeki ilerlemenin ve bilançoyu güçlendirmek için varlık satışlarının gerçekleştirilmesinin, aşırı derecede düşük değerlemeden yeniden değerlemeyi tetiklemesini bekliyoruz.”

Şirketin uygulaması, yükseltmenin arkasındaki kilit itici güç. Morgan Stanley, Revolution projesinin yüzde 75, Sunrise’ın ise yüzde 35 tamamlandığını ve her ikisinin de IRA vergi kredisi desteğinden yararlandığını belirtiyor.

Varlık satışlarındaki ilerleme (70-80 milyar DKK hedefinin 27 milyar DKK’sı zaten tamamlandı) kaldıraç endişelerini hafifletmeye yardımcı olmalı. Analistler ayrıca Orsted’in 13 Ağustos’ta açıklanacak ikinci çeyrek sonuçlarını önemli bir kontrol noktası olarak işaret etti. Bu sonuçların, önceki ücretlerin ardından son karmaşık çeyreği işaretlemesi bekleniyor.

Morgan Stanley’in boğa senaryosu, ABD açık deniz projeleri Revolution ve Sunrise’a tam değer atfediyor ve 500 DKr’de duruyor. Bu, bu varlıkların başarıyla risksiz hale getirilmesi ve tamamlanması durumunda önemli bir yukarı potansiyeli yansıtıyor.

Buna karşılık, temel senaryo muhafazakar kalmaya devam ediyor. Bu projeleri değerlemeden hariç tutuyor ve devam eden piyasa şüpheciliği nedeniyle kalan yatırım harcamalarını iskonto etmeye devam ediyor.

200 DKr’den 220 DKr’ye yükseltilen ayı senaryosu, kalıcı ABD zorluklarını varsayıyor ve Changhua ve Hornsea 3 gibi ABD dışı projeler için yalnızca kısmi değer içeriyor. Bu da uygulama setleri veya politika aksaklıkları ortaya çıkarsa aşağı yönlü riski vurguluyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.