SolarEdge, TPO pazarı ivme kazanırken vergi kredisi değişikliklerinden faydalanabilir

Investing.com — RBC Salı günü, SolarEdge Technologies’in (NASDAQ:SEDG) 25D vergi kredilerinin sona ermesinden olumlu pazar payı etkileri görebileceğini belirterek, fiyat hedefini 12 dolardan 22 dolara yükseltti.

Banka, SolarEdge’in ABD pazar payının büyük ölçüde üçüncü taraf sahipliği (TPO) sistemlerine ağırlık verdiğine ve bu sistemlerin 2025 sonunda 25D vergi kredisi sona erdiğinde ekonomik avantaj kazanacağına inanıyor.

RBC, SolarEdge’in ABD pazar payının Powerwall 3’ten gelen rekabete rağmen son aylarda istikrar kazandığını belirtti.

Şirket şu anda, ABD konut pazarı talebinin yaklaşık %45’ini oluşturan TPO olmayan sistem kurulumlarında %10’dan daha az pazar payına sahip.

Buna karşılık, SolarEdge TPO kiralama/PPA sağlayıcıları arasında tahmini %20-25 pazar payını koruyor.

Müşteri talebinin vergi kredisi sonlandırmasının ardından bu sağlayıcılara kaymasıyla, SolarEdge 2025’ten itibaren kademeli pazar payı kazanımları yaşamalı.

RBC, daha önce diskalifiye edileceğini varsaydığı ITC kredilerini koruyan Omnibus Bütçe Tasarısı’nın (OBBB) nihai şartlarından sonra tahminlerini yukarı yönlü revize etti.

Bankanın 2026 ve 2027 için yaklaşık 1,49 milyar dolar ve 1,58 milyar dolar olan gelir tahminleri, konsensüsten %5-10 daha yüksek.

2025’in ikinci çeyreği için SolarEdge, 265-285 milyon dolar arasında gelir ve %8-12 düzeltilmiş brüt marj öngördü. Bu, 2 puanlık tarife etkisini içeriyor.

Bu durum, tarifeler için düzeltildiğinde yaklaşık %30’luk artan marjları gösteriyor ve iş modelindeki operasyonel kaldıracı vurguluyor.

RBC, brüt marjların 2025’in ikinci yarısında, beklenenden daha az tarife etkilerinden ve ikinci çeyrek sonunda Avrupa stoklarının normalleşmesinden faydalanarak daha da artmasını bekliyor.

Daha düşük maliyet yapısına sahip olması beklenen yeni nesil konut portföyünün piyasaya sürülmesiyle birlikte 2025 sonunda veya 2026 başında bir başka yapısal iyileştirme turu bekleniyor.

Banka, SolarEdge için gelecek yıl %25 düzeltilmiş brüt marjlara ulaşılabileceğini öngörürken, Spekülatif Risk ile Sektör Performansı notunu koruyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.