Hedge fonları ekonomik endişeler arasında küçük ölçekli hisselere karşı kısa pozisyonlarını artırıyor

Investing.com — Hedge fonları, güçlü bir rallinin ardından küçük şirketlere karşı bahislerini artırıyor. Bu durum, ABD ekonomisinin küresel ticaret gerilimleri karşısında dayanıklılığına ilişkin endişelerin büyüdüğünü gösteriyor.

Goldman Sachs Group Inc.’in ticaret masasına göre, Russell 2000 Endeksi üzerindeki kısa pozisyonlar Temmuz ayında 16 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, 2021’den bu yana en yüksek seviyelerden birini işaret ediyor. Russell 2000 vadeli işlemlerine net maruz kalma bir yıllık en düşük seviyeye yaklaşırken, yatırımcıların Nasdaq 100 Endeksi vadeli işlemlerine olan bahisleri tarihi zirvelere yakın seyrediyor. Goldman Sachs, bu iki metrik arasındaki farkın şimdiye kadarki en büyük seviyeye ulaştığını bildiriyor.

Küçük şirketler genellikle S&P 500 firmalarına göre daha zayıf bilançolara ve daha düşük borçlanma kapasitesine sahiptir. Bu durum onları ekonomik değişimlere karşı daha savunmasız hale getiriyor. Nisan ayındaki dip seviyelerden bu yana büyük ölçekli hisselere göre daha iyi performans göstermelerine rağmen, bazı yatırımcılar ABD büyümesinin yeterince güçlü kalacağından şüphe duyuyor. Özellikle Başkan Donald Trump’ın küresel ticaret ilişkilerini yeniden şekillendirme çalışmaları sürerken bu endişeler artıyor.

Küçük ölçekli hisseler son yıllarda büyük şirketlere göre daha düşük performans gösterdi. Yapay zeka patlaması, Nvidia Corp. gibi firmalara fayda sağlarken küçük ölçekli şirketler geride kaldı. Küçük hisseler başlangıçta geçen yılın sonlarında “Trump ticareti”nden kazanç sağladı. Yatırımcılar, yüksek ticaret engellerinin yerli mallara olan talebi artıracağını öngörüyordu.

Bununla birlikte, bu beklentiler daha sonra büyüme endişeleri ve kalıcı yüksek faiz oranları nedeniyle zayıfladı. Yüksek faizler, dış sermayeye bağımlılıkları nedeniyle küçük firmaları orantısız şekilde etkiliyor. Russell 2000, Nisan ayındaki dip seviyelerinden %26 yükseldi. Bu hızlı ralli, bazı yatırımcıların aşırı ısınan risk iştahına karşı uyarıda bulunmasına neden oldu.

ABD küçük ölçekli hisselerine yönelik olumsuz görünüm, ekonomik büyümenin güçlü kalması veya ılımlı enflasyonun Federal Reserve faiz indirimleri için zemin hazırlaması durumunda değişebilir. Yatırımcılar şu anda merkez bankasının borçlanma maliyetlerini en erken Eylül ayında, ancak daha muhtemel olarak Ekim ayında düşüreceğini öngörüyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.