Investing.com — Moody’s Ratings, Arjantin’in uzun vadeli yabancı ve yerel para birimi ihraççı notunu Caa3’ten Caa1’e yükseltti ve görünümü pozitiften durağana çevirdi.
Bu not artışı, döviz kontrollerinin kapsamlı şekilde serbestleştirilmesini ve döviz likiditesini destekleyen yeni bir Uluslararası Para Fonu programını yansıtıyor. Bu gelişmeler dış finansman baskılarını azaltarak bir kredi olayı olasılığını düşürüyor.
Arjantin’in daha açık bir sermaye hesabına geçiş süreci ve döviz kontrollerinin kademeli olarak kaldırılması, dış ödemelerin sürdürülebilirliği yönünde ilk adımı oluşturuyor. Ülkenin mali ve makroekonomik politika değişikliklerinden kaynaklanan dezenflasyon süreci, piyasa bozukluklarını gidermeyi amaçlayan ekonomik reformlarla birlikte IMF programının orta vadeli ödemeler dengesi sürdürülebilirliği hedefini destekleyecek.
Bununla birlikte, zayıf dış tamponlar ve yatırıma yönelik yapısal engeller dış istikrarı zorlamaya devam ediyor. Bu durum ülkenin kredi profilini Caa1 not seviyesinde tutuyor.
Durağan görünüm, politika zorlukları devam ederken yukarı ve aşağı yönlü riskleri dengeliyor. Ekim ayındaki yasama ara seçimleri öncesinde ekonomik toparlanma ve hükümetin uyum politikalarına yönelik kamu desteği, hükümete ekonomik reformları hızlandırmak için daha güçlü bir yetki verebilir. Aşağı yönlü riskler arasında, kalan sermaye ve döviz kontrollerinin kaldırılmasının makroekonomik dengesizlikleri yeniden alevlendirme olasılığı bulunuyor.
Arjantin’in yerel para birimi ülke tavanı B3’ten B1’e yükseltilirken, yabancı para birimi tavanı Caa1’den B2’ye yükseltildi.
Nisan ayında yetkililer, sürünen kur sistemini Arjantin pezosu’nun bir bant içinde dalgalandığı yeni bir döviz kuru rejimiyle değiştirdi. Resmi piyasada dövize erişime ilişkin kısıtlamaların çoğu kaldırıldı, ancak bazıları hala devam ediyor.
Ekonomi, yıllık bazda altı çeyrek daralmadan sonra 2025’in ilk çeyreğinde %5,9 büyüdü. Moody’s, 2025’te %4 olan reel GSYİH büyümesinin 2026’da %3,5’e yavaşlayacağını öngörüyor.
Yeni IMF Genişletilmiş Fon Kolaylığı, dört yıl boyunca 20 milyar dolar sağlıyor. Bunun 12 milyar doları Nisan ayında zaten ödendi. 2025 sonuna kadar yapılacak incelemelere bağlı olarak 3 milyar dolar daha ödenecek. IMF dışı çok taraflı ödemeler 6,1 milyar dolara ulaşacak ve rezerv tamponlarını daha da artıracak.
Bu iyileşmelere rağmen, Arjantin’in makroekonomik uyum programı, IMF ve çok taraflı girişler dışında henüz bağımsız rezerv birikimine yol açmadı. Bu durum devam eden kırılganlığa işaret ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.