Goldman’ın Kostin’i S&P 500’ün 12 ay içinde 6900’e yükseleceğini öngörüyor

Investing.com — S&P 500 geçen hafta yükselişini sürdürdü. İkinci çeyrek bilanço sezonu güçlü bir başlangıç yaptı. Goldman Sachs’a göre şirketlerin %61’i tahminleri bir standart sapmadan fazla aştı. Bu oran, %48 olan tarihsel ortalamanın oldukça üzerinde.

Wall Street bankası olumlu görünümünü koruyor. Banka, endeksin dirençli kazançlar ve yatırımcıların 2026 büyümesine odaklanması sayesinde önümüzdeki 12 ayda %10 artarak 6900’e yükseleceğini tahmin ediyor.

Yeni tarife açıklamalarından kaynaklanan manşet risklerine rağmen, hisse senedi piyasaları ticaret endişelerini büyük ölçüde görmezden geldi.

Goldman’ın ABD hisse senedi baş stratejisti David J. Kostin şöyle dedi: “Yatırımcılar, potansiyel kısa vadeli ekonomik ve kazanç zayıflığını görmezden gelip bunun yerine 2026’da güçlü büyüme beklentisine odaklanıyor gibi görünüyor.”

Kazanç revizyonlarındaki genişlik, Bilgi Teknolojisi, Finansallar ve İletişim Hizmetleri gibi sektörlerin öncülüğünde 2022’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Kostin son notunda şunları ekledi: “Döngüsel endüstrilerin üstün performansı, hisse senedi piyasasının, önümüzdeki çeyreklerde yavaş büyüme beklentilerine rağmen sağlam GSYİH büyümesi için bir görünüm fiyatladığını gösteriyor.”

Kazançları destekleyen faktörlerden biri de zayıflayan ABD doları. Ticaret ağırlıklı dolar yılbaşından bu yana %7 düştü. Goldman’ın FX ekibi, yıl sonuna kadar %4 daha düşüş öngörüyor.

Notta şu ifadeler yer aldı: “Makro modelimizde, dolardaki %10’luk bir düşüş, diğer tüm faktörler eşit olduğunda, S&P 500 hisse başına kazançta yaklaşık %2-3’lük bir artışla ilişkilendiriliyor.”

Bu ortam, uluslararası pazarlarda daha fazla varlığı olan firmaları destekliyor. Gelirlerinin %45’ini ABD dışından elde eden Nasdaq 100, yalnızca %20’sini yurt dışından elde eden Russell 2000 gibi küçük ölçekli şirketlerden daha fazla fayda sağladı.

Goldman Sachs’ın uluslararası odaklı hisse senetleri sepeti, yılbaşından bu yana yurt içi odaklı muadiline göre dört yüzde puan daha iyi performans gösterdi.

Bununla birlikte, Kostin şu uyarıda bulunuyor: “Ticaret anlaşmazlığının tırmanması, yüksek yabancı gelirleri olan şirketler için önemli bir risk teşkil ediyor.”

Hisse senedi piyasaları, son tarife artışı açıklamalarından büyük ölçüde etkilenmemiş görünüyor. Geniş tarife maruziyeti olan hisseler, bu yılın başlarında benzer haberler sonrasında sert bir şekilde satılırken, S&P 500 son zamanlarda yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Goldman’ın ’Tarife Riski’ sepeti ise zirvesinin sadece %4 altında kalmaya devam ediyor.

Kostin’e göre, müşteri görüşmeleri, birçok yatırımcının nihai tarife oranlarının şu anda önerilenden daha düşük olmasını beklediğini gösteriyor.

Ayrıca, son ekonomik veriler, tarifelerin tüketici harcamaları, enflasyon ve işgücü piyasası üzerinde daha önce korkulandan daha az etkisi olduğunu gösteriyor. Haziran ayı çekirdek TÜFE beklentilerin altında gelirken, perakende satışlar ve işsizlik başvuruları tahminleri aştı.

Goldman’ın S&P 500’de yakın vadeli kazançlar için tahmini, yatırımcıların uzun vadeli kazanç görünümüne olan güvenlerini korumalarına dayanıyor.

Banka, endeksin altı ay içinde 6600’e ve önümüzdeki yıl içinde 6900’e ulaşmasını bekliyor. Ancak 2026 kazançları konusundaki duyarlılık zayıflarsa, piyasanın bu hedeflerin gerisinde kalabileceği konusunda uyarıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.