Morgan Stanley’nin Wilson’ı 3. çeyrekte düşüşler bekliyor ancak alım fırsatı görüyor

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS)’nin baş hisse senedi stratejisti Michael Wilson’a göre, ABD hisse senetleri üçüncü çeyrekte kısa vadeli dalgalanmalarla karşılaşabilir, ancak olası düşüşler alım fırsatı sunabilir.

Wilson Pazartesi günkü notunda şöyle yazdı: “3. çeyrekte bir miktar konsolidasyon yaşanması muhtemel olsa da, düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz.”

Morgan Stanley, önümüzdeki 12 ay için iyimser görünümünü korurken, 2026 ortasına kadar S&P 500 için 7200 seviyesindeki boğa senaryosuna eğilim gösteriyor. Güçlü kazanç momentumu, olumlu operasyonel kaldıraç ve yeterince değerlendirilmeyen vergi tasarrufları, yükselişin temel itici güçleri olarak görülüyor.

Wilson şunları söyledi: “Hisse başı kazanç revizyonlarının kapsamı yukarı doğru hızlanmaya devam ediyor, bu da kazanç ortamına ilişkin yapıcı görüşümüzü doğruluyor.” Ayrıca bu trendin büyük şirketler tarafından yönlendirildiğini ekledi.

Genel olarak yapıcı bir tutum sergileyen Morgan Stanley, birkaç kısa vadeli risk faktörü de belirtti. 10 yıllık Hazine tahvil getirisi son zamanlarda %4,5 seviyesini test etti. Bu seviye, tarihsel olarak hisse senetlerinin faiz oranlarına duyarlılığını artırıyor.

Wilson şu notu düştü: “Bu seviyenin üzerine çıkılması, küçük şirketler ve yüksek kaldıraçlı hisseler gibi düşük kaliteli, faiz oranına duyarlı alanların düşük performans göstermesine yol açabilir.”

Ayrıca, tarife ile ilgili yüksek girdi maliyetlerinin şirketlerin gelir tablolarına yansımaya başlama potansiyeline dikkat çekti. Bu durum marjlar üzerinde baskı oluşturabilir veya yeniden enflasyon endişelerini körükleyebilir.

Bununla birlikte, Wilson mevsimsel zayıflığa da işaret etti: “Yaklaşık 100 yıllık tarihsel verilere göre, mevsimsellik Temmuz’un ikinci yarısından Ağustos’a kadar yumuşama eğilimindedir.”

Yine de stratejist, bu risklerin “geçici olduğunu ve muhtemelen sadece fiyatta mütevazı bir konsolidasyona yol açacağını” düşünüyor.

Wilson şunu da ekledi: “Düşüşlerde alıcıyız.”

Pozisyonlanma açısından banka, üstün kazanç revizyonlarını gerekçe göstererek küçük şirketlere kıyasla büyük şirketleri tercih etmeye devam ediyor.

Sanayi hisseleri en çok tercih edilen sektör olmaya devam ederken, kazanç trendleri ve sınırlı tarife maruziyeti nedeniyle Finansallar ve Yazılım da tercih edilen sektörler arasında.

Tüketim Malları, fiyatlandırma gücüne ve ticaret maliyetlerine duyarlılığı nedeniyle düşük ağırlıklı olarak işaretlenen tek sektör.

Morgan Stanley ayrıca, zayıf dolar ve nispeten daha güçlü kazanç revizyonları ile desteklenen, uluslararası emsallerine kıyasla ABD hisse senetlerine olan tercihini yineledi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.