Gümüş fiyatları görünümü: UBS fiyat hedeflerini güncelledi

Investing.com — UBS stratejistleri, daha güçlü yatırım talebi ve sanayi faaliyetlerindeki toparlanmayı gerekçe göstererek, gümüş fiyatları için tahminlerini Haziran 2026’ya kadar tüm vadeler için 42 dolar/ons seviyesine yükseltti.

Gümüş fiyatları Temmuz ayında yaklaşık %8 değer kazandı. Bu artışta zayıflayan ABD doları ve Trump yönetiminin gümrük tehditleriyle tetiklenen yeni yatırımcı ilgisi etkili oldu. Beyaz metal, yılbaşından bu yana %34 yükselerek altın ve paladyumu bile geride bıraktı.

Stratejistler Dominic Schnider ve Wayne Gordon bir notta şöyle yazdı: “Bu yeni tahminlerle, gümüşte uzun pozisyonda kalma tercihimizi yineliyoruz ve fiyat geri çekilmelerini alım fırsatı olarak görüyoruz.”

Gümüş vadeli işlemlerindeki spekülatif pozisyonlar büyük artış gösterdi. Net uzun pozisyonlar 2024 sonundan bu yana 96 milyon ons artarak şu anda yaklaşık 297 milyon onsa ulaştı.

Borsa yatırım fonu (ETF) girişleri güçlü seyrediyor ve toplam bilinen varlıkları yaklaşık 786 milyon onsa taşıdı. Perakende talepte bölgesel eğilimler Hindistan’da güçlü, Avrupa’da ise toparlanma gösteriyor.

Stratejistler şunu belirtti: “Buna karşılık, ABD pazarı zorluklarla karşı karşıya kaldı ve perakende talebin yılbaşından bu yana en az %30 düştüğü tahmin ediliyor.”

UBS, dolar çeşitlendirmesi, azalan makro risk ve özellikle fotovoltaikler ve otomotiv sektöründen gelen endüstriyel desteklerin olumlu bir ortam yarattığına işaret etti. Arz tarafı istikrarlı kalıyor ve maden üretiminin bu yıl Kuzey Amerika ve Afrika öncülüğünde %1,9 artması bekleniyor.

Gümüş ayrıca art arda beşinci yıllık açığını yaşıyor. 2025 için bu açığın 118 milyon ons olacağı tahmin ediliyor. Bu durum, 2021’den bu yana kümülatif açığı yaklaşık 796 milyon onsa çıkararak olumlu fiyat görünümünü güçlendiriyor.

Stratejistlere göre ABD doları görünümü, gümüş fiyatları için kilit bir etken olmaya devam ediyor. Banka artık 2026’ya kadar doların daha da zayıflamasını bekliyor ve bu da gümüş fiyatlarının yükselme olasılığını artırıyor.

Stratejistler şöyle devam etti: “Gümüşün USD ile negatif korelasyonu, 42 dolar/ons (38 dolar/ons’tan yukarı) şeklindeki revize tahminimizi destekliyor.”

Ayrıca, ekonomik büyümenin yıl sonuna doğru hızlanması durumunda altın-gümüş oranının 85’e veya daha altına düşebileceğini belirttiler. Gümüşün tarihsel olarak bu seviyeyi aşma eğiliminde olduğunu da eklediler.

Yeni tahminle birlikte ekip, gümüşe yönelik yükseliş beklentisini sürdürüyor ve “37,25 dolar/ons veya altındaki geri çekilmeleri cazip giriş noktaları” olarak değerlendiriyor.

Stratejistler ayrıca, getiri elde etmek için aşağı yönlü riskleri satmayı tercih etmeye devam ediyor. Beyaz metale yönelik yön beklentisinin, “tarihsel standartlara göre ılımlı” kalan mevcut opsiyon oynaklığından daha ağır bastığını belirtiyorlar.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.