Moody’s, AAC Technologies’in görünümünü pozitife revize etti, Baa3’ü teyit etti

Investing.com — Moody’s Ratings, AAC Technologies Holdings Inc.’in Baa3 ihraççı ve kıdemli teminatsız notlarını teyit ederken, görünümü durağandan pozitife revize etti.

Moody’s Ratings Başkan Yardımcısı ve Kıdemli Analisti Roy Zhang şöyle dedi: “Pozitif görünüm, AAC Technologies’in iyileşen karlılığını yansıtıyor. Bu durum öncelikle optik segmentindeki marj artışlarından kaynaklanıyor. Ayrıca ürün teklifleri, müşteriler ve üretim tesislerinde devam eden iş çeşitlendirmesi de etkili.”

Zhang şunları ekledi: “Derecelendirme teyidi, şirketin akustik ve haptik bileşenlerdeki lider konumunu, uzun işletme geçmişini ve sağlam bir sermaye yapısı ile mükemmel likidite sürdürme geçmişini yansıtıyor.”

Baa3 notu, ürünlerine yönelik talep dalgalanmaları, nihai pazar ve müşteri yoğunlaşma riskleri ve iş genişlemesiyle ilgili uygulama riskleriyle sınırlandırılıyor.

AAC Technologies, Şubat 2024’te tamamlanan Premium Sounds Solutions satın almasından sinerjiler elde ederek iş çeşitlendirmesini yapısal olarak iyileştirdi. Bu çeşitlendirme, genişletilmiş ürün tekliflerini, otomobil gibi pazarlara artan maruziyeti ve üretim sahası genişlemesini içeriyor.

Şirket, optik segmentte kilit bir tedarikçi olarak kendini kanıtladı. Segmentin brüt marjı 2024 yıl sonunda yaklaşık yüzde 6,5 ile pozitife döndü. Moody’s, optik segmentin önümüzdeki 12-18 ay içinde sürdürülebilir bir kar katkısı sağlayacağını öngörüyor.

ABD’nin bazı müşterilere yönelik tarife artışlarının potansiyel etkisi belirsizliğini korurken, Moody’s doğrudan etkilerin sınırlı olduğuna inanıyor. Bu durum, ABD pazarına minimum doğrudan sevkiyatlardan kaynaklanıyor.

Moody’s, AAC Technologies’in gelirinin önümüzdeki 12-18 ayda güçlü ürün portföyü ve artan müşteri penetrasyonu ile yıllık yaklaşık yüzde 10 büyümesini bekliyor. Şirketin FAVÖK marjının aynı dönemde yaklaşık yüzde 19 civarında kalması öngörülüyor.

Derecelendirme kuruluşu, AAC Technologies’in düzeltilmiş borç/FAVÖK oranını 2025 sonuna kadar yaklaşık 2,0x’e düşüreceğini tahmin ediyor. Bu düşüş, daha yüksek FAVÖK ve istikrarlı borç seviyelerinden kaynaklanacak.

Şirketin likiditesi mükemmel olarak değerlendiriliyor. 31 Aralık 2024 itibarıyla 7,5 milyar RMB nakit varlığı bulunuyor. Bu miktar, projeksiyonu yapılan işletme nakit akışıyla birlikte, kısa vadeli borçları, koşullu uzlaşma karşılığını, sermaye harcamalarını, PSS satın alması için ikinci ödemeyi ve temettü ödemelerini karşılamalı.

Yukarı yönlü derecelendirme baskısı, şirketin gelişen ürün segmentlerinde gelirini genişletmesi ve pazar konumunu iyileştirmesi durumunda ortaya çıkabilir. Ayrıca ürün ve müşteri maruziyetini daha fazla çeşitlendirmesi, karlılığını sürdürmesi, serbest nakit akışı üretimini iyileştirmesi ve ihtiyatlı finansal yönetimi sürdürmesi de etkili olacaktır.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.