Fed 2 Yönetim Kurulu üyesinin muhalefetine rağmen faizi sabit tuttu

Foreks – Amerika Merkez Bankası (Fed), bugün sona eren 2 günlük toplantıda faiz oranlarını art arda beşinci kez sabit tutarak gösterge faiz aralığını %4,25 ile %4,50 arasında bıraktı.

Enflasyon, iş gücü piyasaları ve yeni gümrük tarifelerinin ekonomik etkileriyle ilgili süregelen belirsizlikler nedeniyle temkinli duruşunu koruyan Fed’de, Trump’ın önceki döneminde atanmış 2 üye faiz indirimi yönünde muhalefet ettiler. Bu durum, 1993’ten bu yana birden fazla Fed Yönetim Kurulu üyesinin faiz kararına karşı çıktığı ilk olay oldu.

9’a karşı 2 oyla alınan karar, Fed içinde artan görüş ayrılıklarını gözler önüne serdi. Başkan Jerome Powell ve Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) çoğunluğu faizleri erken indirmenin risklerine dikkat çekmeye devam ederken, Michelle Bowman ve Christopher Waller gibi muhalif üyeler, yüksek faizlerin zaten yavaşlayan ekonomiye zarar verebileceği uyarısında bulunuyor ve 25 baz puanlık indirime gidilmesini önerdiler.

Son ekonomik veriler karışık sinyaller veriyor. İkinci çeyrek GSYİH büyümesi beklentileri aşarak %3,0 oldu, ancak özel sektör talebi %1,2’ye gerileyerek son iki yılın en düşük seviyesine indi. İşsizlik oranı hâlâ düşük seviyede (%4,1) olsa da, ithalata bağımlı sektörlerde fiyatların yükselmesi enflasyon endişelerini artırıyor.

Fed açıklamasında, ekonomik büyümenin “ılımlı seyrettiği” ve enflasyon ve istihdam hedeflerine ilişkin “belirsizliğin yüksek” olduğu vurgulandı. Yetkililer, şirketlerin stokları tükendikçe tarifeler nedeniyle artan maliyetleri tüketicilere yansıtmak zorunda kalabileceklerini ve bunun da fiyat baskılarını artırabileceğini düşünüyor.

Daha önce sıkı para politikasını destekleyen Bowman’ın bu kez faiz indirimi talep etmesi dikkat çekiciydi. Waller ise, Powell’ın Mayıs 2025’te sona erecek görev süresi için muhtemel bir halef olarak görülüyor ve yakın zamanda, ekonominin enflasyonu yukarı itmeye yetecek güce sahip olmadığını belirterek yüksek faizlerin kalıcı olmasından duyduğu endişeyi dile getirmişti.

Powell ve diğer yetkililer, özellikle Trump ve Cumhuriyetçi kanattan gelen faiz indirme baskılarına rağmen, temkinli kalmayı tercih ediyor. Ancak piyasalar, Eylül ayında faiz indirimi olasılığını üçte iki ihtimalle fiyatlıyor. Bu karar, enflasyonun kontrol altında kalıp kalmayacağına ve iş gücü piyasasında daha fazla zayıflama olup olmayacağına bağlı olacak.

Şimdilik Fed, “bekle-gör” yaklaşımını sürdürüyor. Tarifelerin ekonomiye daha fazla zarar mı vereceği yoksa enflasyonu mu körükleyeceği sorusunun cevabı,Fed’in izleyeceği yolu belirleyecek.Powell, bu hassas dengeyi yönetmeye çalışırken,önümüzdeki veriler merkez bankasının rotasını koruyup korumayacağını ya da yön değiştirip değiştirmeyeceğini belirleyecek.