Investing.com — UBS Global Research, Finlandiyalı ambalaj şirketi Huhtamaki Oyj (HE:HUH1V) için “al” tavsiyesiyle analize başladı ve 12 aylık hedef fiyatı 40€ olarak belirledi. Bu hedef, 24 Haziran’daki 30,96€ kapanış fiyatına göre yaklaşık %30 yükseliş potansiyeli sunuyor.
Analistler, Huhtamaki’nin sürdürülebilir ambalaj trendlerine maruz kalmasını, iç verimlilik iyileştirmelerini ve güçlü bilançosunu temel itici güçler olarak gösteriyor.
Huhtamaki, gıda hizmetleri, perakende ve tüketici ürünleri sektörlerindeki büyük müşterilere fiber, karton ve esnek ambalaj konularında uzmanlaşmış durumda.
Şirketin ürün yelpazesi, müşterilerin gelişen çevre düzenlemelerine uymasına yardımcı olmayı amaçlayan blueloop platformu altında geri dönüştürülebilir ve kompostlanabilir formatları içeriyor.
UBS’e göre, Huhtamaki’nin nihai pazarlarının 2025 ile 2029 arasında yıllık %4,6 bileşik oranda büyümesi bekleniyor.
UBS, Huhtamaki’nin gelirlerinin 2025’te 4,16 milyar €’dan 2029’da 4,9 milyar €’ya yükseleceğini öngörüyor. Aynı dönemde sulandırılmış hisse başına kazancın 2,55€’dan 3,27€’ya çıkması tahmin ediliyor.
Huhtamaki’nin kârlılığı da iyileşiyor. Şirketin düzeltilmiş EBIT marjı 2022’de %8,8’den 2024’te %10,1’e yükseldi.
UBS, bunun 2026’dan itibaren %10’un üzerinde istikrar kazanacağını ve 2027’ye kadar %10,3’e ulaşacağını bekliyor. Yatırılan sermaye getirisinin 2024’teki %12,1’den 2029’a kadar %12,5’in üzerine çıkması öngörülüyor.
UBS bunu maliyet enflasyonunun hafiflemesine, fiyat geçişkenliğine ve 100 milyon €’luk maliyet tasarrufu programına bağlıyor. Bu programın 87 milyon €’luk kısmı 2025 başı itibarıyla zaten gerçekleştirilmiş durumda.
Serbest nakit akışının 2026 ile 2030 arasında yıllık 240 milyon € ile 300 milyon € arasında olması bekleniyor. Bu durum potansiyel şirket satın almaları, özel temettüler veya hisse geri alımlarını destekleyebilir.
Net borcun 2025’teki 1,19 milyar €’dan 2029’a kadar 880 milyon €’ya düşmesi öngörülüyor. Net borç/FAVÖK oranının 2025’teki 1,9x’ten 2026’da 1,5x’e iyileşmesi bekleniyor.
Değerleme, harmanlanmış indirgenmiş nakit akışı ve emsallerle karşılaştırma yaklaşımıyla destekleniyor.
40€’luk hedef, şu anda 8,2x olan EV/FAVÖK çarpanının 8,6x’e yükselmesi anlamına geliyor. UBS’in ters DCF’si, piyasanın Huhtamaki’yi düşük değerlediğini gösteriyor. Mevcut fiyatlandırma, 2026’da 340 milyon € EBIT’i ima ediyor ki bu UBS’in 445 milyon €’luk tahmininin yaklaşık %25 altında.
Rapor, AB’nin PPWR ve ABD’nin potansiyel “Köpüğe Veda” mevzuatı gibi sıkılaşan düzenlemelerden kaynaklanan yapısal desteği, Huhtamaki’nin geri dönüştürülebilir ürün hatlarında büyüme için katalizörler olarak tanımlıyor.
UBS Evidence Lab anketlerinde gösterildiği gibi, tüketicilerin sürdürülebilir ambalaj için prim ödeme istekliliği de talebi destekliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.