JPMorgan, STMicro ve Infineon’u pozitif katalizör izlemeye aldı

Investing.com – JPMorgan (NYSE:JPM), analog yarı iletken alanındaki iyileşen eğilimleri ve beklenenden daha iyi ikinci çeyrek sonuçları beklentisini gerekçe göstererek STMicroelectronics NV (EPA:STMPA) ve Infineon Technologies (ETR:IFXGn) şirketlerini Pozitif Katalizör İzleme listesine aldı.

JPMorgan, STMicro için özellikle Çin’de sipariş faaliyetlerinin toparlanma belirtileri gösterdiği mikrodenetleyici (MCU) pazarındaki dönüşü vurguluyor.

Banka, STMicro’nun MCU gelirinin 2025’in ilk çeyreğinde, 2023’ün ikinci çeyreğindeki zirvesinden yarı yarıya düştüğünü belirtiyor. Bu segmentteki envanter düzeltmesi hafifledikçe, JPMorgan analistleri daha erken bir toparlanma potansiyeli görüyor.

Analistler şöyle yazdı: “Tahminlerimiz zaten 4Ç25’te gelirde bir toparlanmayı fiyatlandırıyordu, ancak bu notta 3Ç25’teki tahminlerimizi de yükselttik.” Onların tahmini şu anda 2025 tam yıl (FY25) geliri için Bloomberg konsensüsünün %5, EBIT için ise %32 üzerinde bulunuyor.

İyileşen görünüme rağmen JPMorgan, tarife ile ilgili riskleri ve son dönemdeki talebin kısa vadeli öne çekme etkilerinin sonucu olabileceği olasılığını işaret ederek STMicro için Nötr derecelendirmesini koruyor.

Infineon da Ağustos başında açıklanacak mali üçüncü çeyrek sonuçları öncesinde Pozitif Katalizör İzleme listesine alındı. JPMorgan, şirketin tarife endişelerine bağlı olarak tahminlerde daha önce yapılan kesintileri tersine çevirerek rehberliğini yükselteceğini bekliyor.

Analistler şöyle dedi: “Infineon, FY25 için tarifelerden gelire yaklaşık 400 milyon avro potansiyel negatif etki nedeniyle bir kesinti içeren bir rehberlik verdi. Infineon’un rakiplerinden hiçbiri tarifelerden bu olumsuz etkiyi görmedi ve bu nedenle Infineon’un Ağustos başında rehberlik verdiğinde bu etkiyi görmesi pek olası değil.”

Analistler, Infineon’un Eylül çeyreği rehberliğinde daha önce çıkarılan geliri yeniden ekleyeceğini, böylece şirketin hem 3. çeyrek hem de tam yıl FY25 için mevcut piyasa beklentilerinin üzerinde rehberlik verebileceğini öngörüyor.

JPMorgan kendi modelinde bu 400 milyon avroyu yeniden ekledi. Bu da Eylül çeyreği gelir tahminini konsensüsün %5,8 üzerine, 2025 tam yıl gelirini ise %1,4 daha yükseğe taşıdı.

Segment sonuçlarının çeyrek için konsensüsün %15,7 üzerinde, yıl için ise %2,5 üzerinde olacağı tahmin ediliyor.

Analistler, son dönemde görülen yeniden stok oluşturma belirtilerinin ve yarı iletken sermaye ekipmanına yönelik azalan olumsuz görüşün, özellikle piyasa yaklaşan kazançları beklerken, daha geniş anlamda analog yarı iletkenlere yakın vadede yukarı yönlü potansiyel sunabileceğine inanıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.