UBS, birleşme kaynaklı nakit artışı ortamında Baloise ve Helvetia’yı “al” olarak yükseltti

Investing.com — UBS Global Research, önerilen birleşmelerinden kaynaklanan nakit üretiminde %20’lik bir artış öngörerek hem Baloise Holding AG hem de Helvetia Holding AG’yi “al” olarak yükseltti.

22 Nisan’da duyurulan ve 2025’in dördüncü çeyreğinde tamamlanması beklenen birleşik kuruluş HBAN’ın, %7’lik temettü getirisiyle UBS’nin İsviçre sigortacılık kapsamındaki en yüksek temettü ödeyen İsviçre sigorta şirketi olması bekleniyor.

Helvetia’nın 12 aylık derecelendirmesi “nötr”den “al”a yükseltilirken, fiyat hedefi 155 CHF’den 213 CHF’ye çıkarıldı.

Baloise da “al” olarak yükseltildi ve fiyat hedefi 190 CHF’den 215 CHF’ye yükseltildi.

UBS’nin birleşik işletme için 213 CHF’lik pro forma değerlemesi, %7,1’lik özsermaye maliyeti ve %1,2’lik uzun vadeli büyüme oranına dayanıyor.

Baloise için değerleme, her Baloise hissesi başına 1,0119 yeni Helvetia hissesi değişim oranına dayanmaktadır.

UBS, toplam 350 milyon CHF maliyet sinerjisi tahmin ediyor. Bunun 220 milyon CHF’si hissedarlara fayda sağlayacak.

Bu sinerjilerin 2028 mali yılından itibaren katkı sağlaması bekleniyor. Bu aşamada herhangi bir sermaye sinerjisi modellenmiş değil.

1H25 sonuçları öncesindeki dikkat, İsviçre Sigorta Birliği tarafından bildirilen Blatten’deki 320 milyon CHF’lik heyelandan kaynaklanan büyük kayıp etkilerine odaklanacak.

Helvetia’nın tahmini kaybı 30 milyon CHF iken, Baloise’in 20 milyon CHF zarar görmesi ve benzer şekilde birleşik oranının 1 puan etkilenmesi bekleniyor.

Helvetia’nın Özel İş kolunun önemli kayıplar bildirmesi öngörülmüyor ve Baloise’in genel büyük kayıp oranının tipik %3-4 puan aralığında kalması bekleniyor.

Helvetia, İsviçre’de ağırlıklı olarak hayat, mal ve kaza sigortası ile reasürans odaklı çok hatlı bir sigortacı olarak faaliyet gösteriyor. Ayrıca Almanya, İtalya, İspanya, Avusturya ve küresel reasürans pazarlarında da varlık gösteriyor.

Baloise, İsviçre, Belçika, Almanya ve Lüksemburg’da faaliyet gösteren bir kompozit sigortacıdır. İş karması %50 hayat dışı, %35 hayat ve %15 bankacılık ve varlık yönetiminden oluşuyor.

Şirket, bireysel hatlar, KOBİ’ler ve endüstriyel müşterileri hedefliyor ve 2022-25 strateji döngüsünde hayat dışı branşlarda yaklaşık %90 birleşik oran ve hayat branşında yıllık 200 milyon CHF FVÖK hedefliyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.