SSP hisseleri TFS halka arzı haberiyle %8 yükseldi; birim değeri 1,2 milyar £

Investing.com — SSP Group Plc’nin (LON:SSPG) hisseleri, Hindistan’daki ortak girişimi Travel Food Services’in (TFS) halka arz sürecine devam edeceğinin doğrulanmasının ardından Çarşamba günü %8’in üzerinde yükseldi.

Hindistan borsasında listeleme ve işlemlerin başlaması 14 Temmuz tarihinde gerçekleşecek.

TFS’nin halka arz fiyat aralığı hisse başına 1.045-1.100 Hindistan rupisi olarak belirlendi. Bu da 1,17 milyar £ ile 1,23 milyar £ arasında bir piyasa değerine işaret ediyor.

Bu değer, Mart 2025’te sona eren mali yıl için öngörülen net gelire dayalı olarak 38-40x fiyat-kazanç oranına karşılık geliyor ve işletme için değerleme beklentilerinin üst sınırında yer alıyor.

Şu anda TFS’de %49 hisseye sahip olan SSP Group, halka arzda herhangi bir hisse satmayacak.

Bunun yerine, yaklaşık 12,5 milyon £ karşılığında %1,01 oranında ek hisse satın alarak toplam payını %50,01’e çıkarmayı planlıyor.

Bu hamle, SSP’nin çoğunluk hissedarlığını güvence altına alarak TFS’nin finansal verilerini grup hesaplarına dahil etmeye devam etmesini sağlayacak.

Morgan Stanley (NYSE:MS)’e göre, TFS Mart 2025’te sona eren yıl için 32,5 milyon £ net gelir elde etti.

Karşılaştırma olarak, SSP’nin 2024 mali yılı (Eylül sonu) kontrol gücü olmayan paylar (NCI) tutarı, tek seferlik kalemler hariç 25 milyon £ oldu ve bu da girişimdeki %49’luk payını yansıtıyor.

Halka arz değerlemesi, TFS’nin SSP Group’un toplam piyasa değerinin yaklaşık %42-44’ünü oluşturduğunu, ancak geçen yıl grubun temel kazançlarının sadece %15-20’sine katkıda bulunduğunu gösteriyor.

Bu uyumsuzluk, SSP’nin kalan operasyonlarının potansiyel bir yeniden değerlemesine işaret ediyor. Halka arz değerlemesine göre, hisse fiyatlarının sabit kalması durumunda, SSP’nin TFS dışı işletmelerinin piyasa kaynaklı F/K çarpanı 14x’ten yaklaşık 10x’e düşebilir.

Hindistan menkul kıymetler düzenlemeleri kapsamında, hem SSP hem de ortak girişim ortağı Kapur Family Trust zorunlu bir kilitlenme süresine tabidir.

Listeden sonra en az altı ay boyunca tüm hisselerini ellerinde tutmaları ve toplu olarak en az 18 ay boyunca TFS’nin minimum %20’sine sahip olmaları gerekiyor.

Buna ek olarak, TFS’nin listelenmesinden sonraki üç yıl içinde minimum %25 halka açıklık oranına ulaşması gerekiyor.

Halka arz, TFS’nin bağımsız bir halka açık şirket olarak finansal profilini ve görünürlüğünü güçlendirirken, aynı zamanda SSP’nin yüksek büyüme potansiyeli olan pazarlara stratejik bağlılığını da pekiştiriyor.

Hindistan’daki seyahat yiyecek ve içecek sektörü, pandemi sonrasında güçlü bir toparlanma ve genişleme gösterdi ve TFS, SSP’nin uluslararası büyüme yörüngesine önemli bir katkı sağladı.

Bu hamle aynı zamanda TFS’nin değerlemesi için şeffaf bir piyasa kıyaslaması sağlayarak, SSP’nin portföyüne katkısı konusunda netlik kazandırıyor.

Analistler, Hindistan’ın seyahat perakende yiyecek ve içecek alanında listelenen benzer şirketlerin azlığı göz önüne alındığında, bu listelemenin güçlü bir ilgi göreceğini bekliyor.

TFS halka arzının hem birim hem de ana şirket için yeniden değerlemeyi tetiklemesi ve SSP’nin güçlendirilmiş hissesini uzun vadeli stratejik ve finansal avantaj için kullanmasını sağlaması bekleniyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.