
Investing.com — Oscar Health, Çarşamba günü %14 düşüşle 17,58 dolara geriledi. Bu düşüş, Barclays’in şirketi Düşük Ağırlık notu ile takibe başlamasının ardından gerçekleşti. Barclays, hissenin son rallisinin, politika riskleri artarken, onu geri çekilmelere karşı savunmasız bıraktığı konusunda uyardı.
Hisseler Haziran ayında büyük ölçüde olumlu bir yatırımcı gününün ardından gelen perakende spekülasyonlarıyla %50’den fazla yükseldi. Ancak Barclays, bu iyimserliğin Oscar’ın kârlılığına yönelik ortaya çıkan tehditleri göz ardı ettiğini belirtti.
Analistler, düzenleyici belirsizlik, federal sübvansiyonlarda olası değişiklikler ve tarifelerle ilgili maliyetlerin büyüme ve marj hedeflerini olumsuz etkilemesiyle aşağı yönlü asimetrik bir risk gördüklerini söyledi.
Firma, mevcut seviyelerin hemen altında 17 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi.
Sadece Uygun Fiyatlı Sağlık Yasası (ACA) borsalarında faaliyet gösteren dijital odaklı bir sigortacı olan Oscar, Haziran ayında marjlarını iki kattan fazla artırma ve 2027 yılına kadar hisse başına 2,25+ dolar kâr sağlama planlarını açıkladı.
Barclays ise şüpheci yaklaşarak, bunun yerine 1,28 dolar öngörüyor. Bu rakam, konsensüsün %25 altında. Ayrıca gelecek yıl için tıbbi kayıp oranında (MLR) baskı modelliyor.
Yeni kurallar ve sübvansiyon sürelerinin dolmasıyla, Oscar primleri yükseltmek ve üye kaybetmek zorunda kalabilir.
Barclays, 2026 senaryolarının çoğunda 100 baz puandan fazla MLR zorluğu tahmin ediyor. Bu durum, hisse başına kazançtan en az 30 sent azaltabilir.
Maliyet paylaşımı indirim (CSR) fonlamasına yönelik önerilen değişiklikler, bir başka risk katmanı ekliyor.
Senato’nun uzlaşma tasarısının son versiyonu CSR hükümlerini kaldırsa da, Temsilciler Meclisi bunları korudu. Barclays, böyle bir hamlenin düşük gelirli kayıtlılar için primsiz bronz planları ortadan kaldırabileceğini belirtti.
Oscar’ın tabanının %34’ü bronz planlarda olduğundan, bu durum orantısız bir kayba ve risk havuzunun bozulmasına neden olabilir.
Oscar ancak bu yıl kârlı hale geldi. Barclays, hedefini belirlemek için 2027 hisse başına kazanç tahmininde 14x çarpan kullandı. Bu, benzer aşamalardaki WellCare ve Molina gibi önceki yüksek büyüme gösteren sigortacılara atanan 21x çarpanın oldukça altında.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.