Morgan Stanley, Salesforce hisselerinde ralli için ’ikna edici bir katalizör’ görüyor

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) analistleri, Salesforce’un son fiyatlandırma ve paketleme değişikliklerinin büyüme ivmesi için önemli bir itici güç olabileceğini ve hissenin yeniden değerlenmesi için “ikna edici bir katalizör” sağladığını belirtiyor.

Firma, Perşembe günü yayınladığı bir notta Salesforce (NYSE:CRM) için Ağırlık Artırma (Overweight) notunu tekrarladı ve şirketin 2028 mali yılına kadar abonelik geliri yörüngesinde değerlendirilmemiş yukarı yönlü potansiyele işaret etti.

Morgan Stanley, Salesforce yönetimiyle yaptığı görüşmelerin ardından şu notu yazdı: “Fiyatlandırma ve Paketleme (NYSE:PKG), hisselerin yeniden değerlenmesi için büyüme ivmesini artıracak ikna edici bir katalizör olmaya devam ediyor.”

Firma, büyük ölçüde stratejik fiyat artışları ve paket teklifleri sayesinde “üst sırada yeniden hızlanma olasılığına dair daha net bir görüş” elde ettiğini belirtti.

Sales ve Service Cloud’un Kurumsal ve Sınırsız kademelerindeki liste fiyatı artışlarının, 2027 ve 2028 mali yıllarında abonelik geliri büyümesine sırasıyla 60 baz puan ve 50 baz puanlık “mütevazı katkılar” sağlaması beklenirken, Morgan Stanley müşteri yükseltmelerinde daha büyük bir fırsat görüyor.

Analistler şunları kaydetti: “Ağustos 2025’te yürürlüğe girecek olan artan liste fiyatları, ek paketlenmiş değer göz önüne alındığında Premium kademelerin benimsenmesini teşvik etmeyi amaçlayan stratejik bir çabayı temsil ediyor.”

Banka, Sales Cloud’u bir kıyaslama noktası olarak kullanarak, müşterilerin Unlimited Edition paketlerini tek başına özellikler yerine benimsediklerinde yaklaşık %70 maliyet tasarrufu sağlayabileceklerini ve birebir karşılaştırıldığında Agentforce 1 kademesinin Unlimited’a göre %100’den fazla maliyet tasarrufu sağlayabileceğini tahmin ediyor.

Morgan Stanley, bu fiyat hamlelerinin büyük müşterileri daha yüksek kademeli planlara geçmeye teşvik edeceğine inanıyor. Özellikle bu paketler Data Cloud ve Agentforce gibi yüksek değerli araçları içeriyor.

Analistler şunları ekledi: “Değerleme hala cazip düzeyde.” Salesforce, büyük sermayeli rakiplerin ortalama ~33x’ine karşılık ~17x EV/2026 FCF’de işlem görüyor. Sonuç olarak şu yorumu yaptılar: “Yükseltme faaliyetini yönlendiren yenilikçi Fiyatlandırma/Paketleme stratejileri, büyümeyi daha da artırmak için ikna edici bir katalizör olduğunu kanıtlamalı.”

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.