Jefferies, AB çelik fiyatlarında 2025’in ikinci yarısına kadar zayıflık bekliyor

Investing.com — Jefferies, Avrupa çelik fiyatlarındaki zayıflığın 2025’in ikinci yarısına (2H25) kadar devam etmesini bekliyor. Bu durum özellikle mevsimsel olarak zayıf olan üçüncü çeyrekte belirgin olacak.

Aracı kurum, AB sıcak haddelenmiş rulo (HRC) tahminini çeyrek bazında %10’dan fazla düşürdü. Fiyatların ton başına 550-600 avroya düşeceğini öngörüyor. Bu rakam, ikinci çeyrekteki 640 avro/ton ve şu anki yaklaşık 560 avro/ton spot fiyatla karşılaştırıldığında önemli bir düşüşü işaret ediyor.

Analist Cole Hathorn bir notta şöyle dedi: “Mevsimsel olarak daha zayıf 3. çeyrekte AB çelik maruziyeti konusunda daha temkinliyiz. Zayıf talep, düşük fiyatlar ve sönük 3. çeyrek kâr beklentileri öngörüyoruz.”

2026’ya bakıldığında, AB’nin Karbon Sınır Ayarlama Mekanizması’nın (CBAM) uygulanması ve stok yenileme beklentileri fiyatları yeniden yükseltecek. Tahminler ton başına 657 avroya işaret ediyor.

Firma, hem SSAB AB (ST:SSABa) hem de ArcelorMittal (NYSE:MT) için kazanç tahminlerini aşağı yönlü revize etti. SSAB’nin 2025 FAVÖK’ü, esas olarak daha zayıf hacimler, fiyatlandırma ve döviz kuru etkileri nedeniyle %11 düşürülerek 10,8 milyar İsveç kronuna indirildi.

Üçüncü çeyrek için Jefferies, SSAB’nin FAVÖK’ünün 2,8 milyar İsveç kronuna düşmesini bekliyor. Bu rakam, konsensüs tahminlerinin yaklaşık %13 altında.

Benzer şekilde, ArcelorMittal’in 2025 FAVÖK’ü %11 düşürülerek 6,8 milyar dolara revize edildi. Aracı kurum, devam eden fiyat baskısı ve ikinci çeyrekte 130 milyon dolarlık tarife yükünü gerekçe gösterdi. Ayrıca yeni ticaret anlaşmaları olmaması durumunda üçüncü çeyrekte 70 milyon dolardan fazla ek etki olacağını belirtti.

ArcelorMittal’in Haziran ayında satın aldığı ABD çelik tesisi Calvert’in konsolidasyonunun, üçüncü çeyrekte grup FAVÖK’üne 60-70 milyon dolar katkı sağlaması bekleniyor. Ancak Jefferies, bunun kısmen Hindistan ve ortak girişimlerden gelen daha düşük net gelirle dengeleneceğini belirtti.

Firma, AB Çelik Eylem Planı, Almanya’nın artan altyapı harcamaları ve CBAM ile koruma önlemlerinin uygulanmasıyla desteklenen sektörün orta vadeli görünümü konusunda daha yapıcı olduğunu söyledi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.