Barclays, değerleme düzeltmesinin ardından AB kalite faktörüne olumlu bakıyor

Investing.com — Barclays, iyileşen değerlemeler, azalan kalabalıklaşma ve devam eden makro belirsizlikler karşısında savunmacı eğilimi nedeniyle Avrupa Kalite faktörüne yönelik olumlu bir tutum sergilemeye başladı.

Barclays’e göre, Avrupa’da Kalite faktörü bu yıl önemli ölçüde geride kaldı. Piyasaya kıyasla yaklaşık yüzde 4 düşük performans gösterdi. Bu durum, temellerdeki bozulmadan ziyade, değerleme düşüşü ve değer hisselerine yöneliş kaynaklı oldu.

Emmanuel Makonga liderliğindeki stratejistler Perşembe günkü notlarında şöyle yazdı: “Değerleme artık daha cazip görünüyor. Kalite faktörü 2018’den bu yana en ucuz seviyede işlem görüyor. RSI düşük, kalabalıklaşma az ve haber duyarlılığımız yükseliyor.”

Stratejistler, bu durumun özellikle piyasalar döngüsel ve ihracat odaklı geride kalmış hisselere yönelirse veya potansiyel bir yumuşak dönem riski ortaya çıkarsa, toparlanmayı destekleyebileceğini savunuyor.

Barclays, Kalite faktörünün son dönemdeki düşük performansının, durgunluk korkularının azalması ve savunmacı hisselerden uzaklaşma eğilimini yansıttığını kabul ediyor.

Teknoloji, Sağlık ve Tüketici Harcamaları sektörlerinin ağırlıkta olduğu sektör eğilimi de getirileri olumsuz etkiledi. Güçlenen euro ve devam eden tarife endişeleri, ihracatçıların kazanç revizyonları üzerinde baskı yarattı.

Buna rağmen, uzun vadeli trend hala geçerliliğini koruyor. Stratejistler, Kalite faktörünün yıllar içinde daha iyi performans gösterdiğini ve mevcut zayıflığın yapısal bir değişimden ziyade geçici bir geri çekilme olduğunu vurguluyor.

Ekip şu notu düştü: “Faktör cazip görünüyor. RSI gibi teknik göstergeler hala düşük ve aşırı satım seviyelerinden yeni toparlanmaya başlıyor.”

Ekip ayrıca şunu ekledi: “Eğer kazanç sezonu beklenenden daha iyi geçerse veya döviz kuru kaynaklı zorluklar azalırsa, Kalite faktörü kaybettiği zemini geri kazanabilir.”

Barclays, mevcut durumu bir fırsat olarak görüyor ve duyarlılık göstergelerinin daha yapıcı bir hal aldığını belirtiyor. Banka, ABD-AB ticaret gerilimlerinin azalması veya büyümede potansiyel bir yumuşama olasılığının Kalite faktörünün çekiciliğini daha da artırabileceğine inanıyor.

Bu arada, Momentum faktörü yaza girerken daha iyi performans gösterdi. Ancak yüksek kalabalıklaşma ve pozisyonlanma, özellikle tarife riskleri azalırsa veya euro zayıflarsa, tersine dönüş için savunmasız hale getiriyor. Stratejistler, Kalite faktörünü dengeli bir alternatif olarak görüyor.

Aynı zamanda, Küçük Ölçekli Şirketlere yönelik Olumlu görüşlerini korurken, Büyüme, Değer ve Düşük Volatilite konusunda Nötr, Getiri konusunda ise Olumsuz duruşlarını sürdürüyorlar. Bunu da aşırı genişlemiş yapılar ve sınırlı makro destek ile açıklıyorlar.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.