Jet2 hisseleri zayıflık ortamında Jefferies ve RBC tarafından destekleniyor; %21 yükseliş potansiyeli görülüyor

Investing.com — Jefferies ve RBC Capital Markets, Jet2 (LON:JET2) hakkındaki olumlu görüşlerini yineleyerek, son dönemdeki hisse fiyatı zayıflığını bir alım fırsatı olarak değerlendiriyor.

Her iki aracı kurum da 2.200p hedef fiyatını korurken, bu Jefferies’in referans fiyatı olan 1.825p’ye göre %21, RBC’nin belirttiği 1.644p seviyesine göre ise %34 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.

Jefferies, Jet2’nin 2025 mali yılı sonuçlarının ardından modelinde küçük ayarlamalar yaparak, 2026 mali yılı vergi öncesi kâr (döviz kuru ve istisnai kalemler öncesi) tahminini 573 milyon sterlinden 577 milyon sterline yükseltti.

2026-27 mali yılları için hisse başına kazanç tahminleri %1’den daha az artırıldı. Jefferies, Jet2’nin ana kâr kaynağı olarak tanımladığı paket tatil talebinde önemli bir bozulma görmüyor.

Paket tatil fiyatlandırması, mütevazı bir ortalama artışla istikrarını korurken, sadece uçuş fiyatlandırması kademeli olarak daha yumuşak seyrediyor. Bununla birlikte, Jefferies sadece uçuş satışlarının grup kazançlarına katkısının minimal olduğunu belirtiyor.

Cirium’dan alınan koltuk kapasitesi verileri, yönetilebilir bir pazar ortamına işaret ediyor. İngiltere’den Jet2’nin destinasyonlarına pazar arzı, 2025 mali yılının ilk yarısında %7, ikinci yarısında %6 artarken, 2026 mali yılının ilk yarısında %3 artması bekleniyor.

Jefferies bunu ya sadece uçuş rotalarındaki yumuşama ya da Ryanair gibi taşıyıcılardan gelen artan rekabet baskısı olarak yorumluyor.

Jefferies, istikrarlı yakıt ve döviz kuru maliyetleri ile yavaşlayan yakıt dışı enflasyonun etkisiyle önümüzdeki iki yıl içinde %10’luk bileşik yıllık EBIT büyümesi öngörüyor.

Aracı kurum, 2026 mali yılı için %3,5 oranında benzer operasyonel harcama enflasyonu modellerken, sabit maliyet tabanı ve yeni nesil uçaklardan gelen verimlilik kazanımlarının da yardımıyla toplam maliyet artışının yaklaşık %9 civarında olacağını tahmin ediyor. Grup operasyonel harcama enflasyonundaki 1 puanlık bir değişim, EBIT ve vergi öncesi kârı yaklaşık %10 etkileyebilir.

Jet2’nin dikey entegre modeli kilit bir güç olarak vurgulanıyor. Bagaj taşıma, bakım, pilot ve mürettebat eğitimi ile dağıtım gibi fonksiyonlar şirket içinde yönetiliyor ve bu da %61’lik tekrar rezervasyon oranına ve %0,05’lik iptal oranına katkıda bulunuyor. Manchester’da yeni bir bakım tesisinin 2025 yazında açılması planlanıyor.

Jefferies, 550 milyon sterlinlik öngörülen sermaye harcaması ve 600-700 milyon sterlin arasındaki sahip olunan nakit ile desteklenen 2027 mali yılında daha fazla hissedar getirisi bekliyor.

Aracı kurum, Jet2’nin temel işinden maksimum getiri sağlama ve güçlü bir bilanço sürdürme odağını vurguluyor.

RBC Capital Markets da “outperform” notunu koruyarak Jet2’nin değerlemesini cazip buluyor. RBC, 2026-28 mali yılları için hisse başına kazanç tahminlerini %1-2 yükseltirken, 2026 mali yılı PBT&FX’i konsensüse yakın olan 576,5 milyon sterlin olarak öngörüyor.

RBC de paket tatil fiyatlandırmasının ılımlı bir şekilde önde olduğunu belirtiyor ve yakın vadeli görünürlüğü sınırlayan geç rezervasyon profilini not ediyor.

Bununla birlikte, Barclaycard verileri seyahat ve havayolu harcamalarının son üç ayda yıllık bazda sırasıyla %5 ve %7,5 arttığını gösteriyor.

Jet2’nin güçlü Net Promoter Score’u ve marka sadakatinin devam eden büyümeyi desteklemesi bekleniyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.