Adidas’ın güçlü satış ve marjları sayesinde 2. çeyrekte sağlam sonuçlar bekleniyor

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) analistlerinin son değerlendirme notuna göre, Adidas (ETR:ADSGN) mali 2025 yılının ikinci çeyreğinde, zorlu yıllık karşılaştırmaya rağmen satış, marj ve kazançlarda momentumun devam etmesiyle güçlü sonuçlar açıklaması bekleniyor.

Aracı kurum, Adidas’ın ikinci çeyrekteki grup organik satış büyümesi tahminini sabit kurda yıllık %9,5’e yükseltti. Bu oran, önceki %7,7 tahminin üzerinde ve Visible Alpha’nın %9,1’lik konsensüs tahmininin de ilerisinde.

Durdurulan Yeezy satışlarının etkisi hariç tutulduğunda, büyümenin %13,3’e ulaşması öngörülüyor. Adidas daha önce 2025’in ilk çeyreğinde Yeezy hariç yıllık %16 büyüme kaydetmişti.

Ürün momentumu geniş tabanlı olmaya devam ediyor. Samba, Gazelle ve Spezial’in başını çektiği Terrace serisi güçlü performans gösterirken, Japan, Tokyo ve Taekwondo gibi yeni modeller de ivme kazanıyor.

Yaşam tarzı koşu ayakkabıları da büyüme gösterdi. Evo SL, milyonlarca çift satışa ulaşarak şirket içi tahminleri aştı. Adidas’ın Adizero, Boston ve Adios Pro modellerini içeren performans koşu segmenti de büyümeye katkı sağlıyor.

İkinci çeyrek brüt marjının yıllık bazda 65 baz puan artarak %51,5’e yükselmesi bekleniyor. Bu, ilk çeyrekte kaydedilen 160 baz puanlık artıştan yavaşlama gösterse de, 2024’ün ikinci çeyreğindeki %50,5’lik brüt marjdan iyileşmeyi yansıtıyor.

Yeezy hariç tutulduğunda, marjın 100 baz puan artması bekleniyor. Marj iyileşmesi, daha güçlü tam fiyatlı satışlar, daha iyi bir promosyon ortamı ve olumlu ürün ve pazar karışımına bağlanıyor.

Elverişsiz spot kurlarla korunmasız tedarik nedeniyle döviz etkilerinin ikinci çeyrekte hafif bir baskı oluşturmaya devam etmesi bekleniyor. Bununla birlikte, döviz kurunun yılın ikinci yarısında olumlu etki yaratması öngörülüyor.

Adidas’ın ikinci çeyrek EBIT marjının %9,2 olacağı tahmin ediliyor. Bu oran önceki tahminlerle aynı ve Visible Alpha’nın %8,7’lik konsensüs tahmininin üzerinde. Şirket, ilk çeyrekte %9,9’luk EBIT marjı açıklamıştı.

Tam yıl rehberliği değişmedi. 2025 gelirinin 25,2 milyar euro, EBIT’in 2,04 milyar euro ve hisse başına kazancın 7,51 euro olması öngörülüyor.

Bölgesel olarak, Avrupa’da satışların yıllık %8,8, Büyük Çin’de %6,7 ve Gelişmekte Olan Pazarlarda %12,9 artması bekleniyor.

Kuzey Amerika’da %1,4, Japonya/Kore’de ise %9,2 artış öngörülüyor. Rapor, Adidas’ın yerelleştirilmiş pazara giriş stratejisiyle desteklenen Çin gibi kilit pazarlarda pazar payı kazandığını gösteriyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.