Alphabet hisselerindeki düzeltmeleri satın alın: JPMorgan

Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) hisselerinin en iyi seçimlerinden biri olmaya devam ettiğini belirtti. Banka, ABD arama tekelleşme davasıyla ilgili herhangi bir yaptırım kaynaklı düşüşü satın alma fırsatı olarak değerlendireceğini açıkladı.

Wall Street devi, 8 Ağustos’a kadar beklenen yaklaşan kararın oynaklık kaynağı olabileceğini düşünüyor. Ancak bu durum temkinli olmak için bir neden değil.

Doug Anmuth liderliğindeki analistler şöyle dedi: “Herhangi bir yaptırım kaynaklı düşüşte alıcı oluruz.” Analistler, yatırımcıların halihazırda olumsuz bir sonuca hazır olabileceğini ve gerçek yaptırımın “beklenenden daha az cezalandırıcı olabileceğini” savunuyor.

Ekip, temel senaryonun dışlayıcı uygulamaların sona ermesini içereceğine inanıyor. Ayrıca Apple (NASDAQ:AAPL), üçüncü taraf tarayıcılar, Android ve Chrome gibi genel erişim noktalarında Google Arama’nın önceden yüklenmesine ABD’de yasak getirilmesini öngörüyor.

Daha belirsiz olan, hakimin daha agresif adımlar atıp atmayacağıdır. Bu adımlar arasında Google’ın herhangi bir arama dağıtımı için ödeme yapmasını yasaklamak, Chrome’u elden çıkarmaya zorlamak, rakiplerle veya reklamverenlerle veri paylaşımı gerektirmek veya yapay zeka girişimlerine kısıtlamalar getirmek yer alabilir. Herhangi bir yaptırımın süresi de belirsizliğini koruyor. Adalet Bakanlığı 10 yıllık bir süre isterken, Google üç yıl öneriyor.

Analistler, zorunlu bir Chrome elden çıkarması veya Google’ın yapay zeka çalışmalarına sınırlamalar getirilmesinden en çok şaşıracaklarını belirtti. Ayrıca, gerçek etkinin kısmen Apple’ın – davada taraf olmamasına rağmen – dava çözüldükten sonra Safari’de aramayı nasıl sürdürmeyi seçeceğine bağlı olacağını savundular.

JPMorgan, Alphabet’in ABD Arama ve Diğer gelirlerinin yaklaşık %78’inin Google Arama ile önceden yüklenmiş erişim noktalarına bağlı olduğunu tahmin ediyor. Bu da Alphabet’in toplam gelirinin yaklaşık %19’unu temsil ediyor.

Analistler, bu maruziyetin olumsuz bir senaryoda GAAP hisse başına kazançta (EPS) %5-10’luk bir düşüşe neden olabileceğini düşünüyor. Bu etki, yaptırımın nasıl uygulanacağına bağlı olarak değişebilir.

Ayrıca, Alphabet’in Ağustos 2024 tekel kararına ve potansiyel olarak yaptırımın kendisine itiraz edeceğini belirttiler. Bu durum, yasal süreci bir ila iki yıl daha uzatabilir.

Analistler şöyle devam etti: “Ve yaptırımın, nihai bir anlaşma yoluyla Google için daha az külfetli hale gelme potansiyeli var. Bu olasılıkların kısa vadeli risklerden daha ağır bastığına inanıyoruz.”

Bu arada, Alphabet’in son kazançları JPMorgan’ın iyimser duruşunu destekledi. Şirket, yıllık %32 hızlanan Bulut büyümesi kaydetti. Döviz hariç Arama ve Diğer gelirleri %11 arttı. Yasal maliyetler için düzeltme yapıldıktan sonra bile faaliyet marjları genişledi.

Analistlere göre değerleme de cazip olmaya devam ediyor. Google hisseleri, JPMorgan’ın 2026 GAAP EPS tahminine göre 18,3 kat ve 2027 tahminine göre 16,3 kat işlem görüyor.

Alphabet, firmanın Amazon’dan (NASDAQ:AMZN) sonra en sevdiği ikinci büyük sermayeli internet hissesi konumunda.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.