Alüminyum tarifesi marj baskısı yaratacak, Monster Beverage’a not indirimi geldi

Investing.com — Redburn, Monster Beverage Corp (NASDAQ:MNST) hissesini Nötr’e düşürdü. Analist, ABD’deki alüminyum tarifelerindeki keskin artışın üretim maliyetlerini yükselteceğini ve iç piyasadaki fiyat momentumu zayıflamaya başlarken 2026’da marjları baskılayacağını belirtti.

Monster’ın ABD’deki ambalajlarının yaklaşık %95’i alüminyum bazlı. Alüminyum, şirketin 2024’teki toplam satılan malların maliyetinin (COGS) yaklaşık %27’sini oluşturuyor.

Bu rakamın, yılın ikinci yarısında alüminyum fiyatlarının diğer girdilerden daha hızlı artmasıyla 2025’te %29’a yükselmesi bekleniyor.

ABD hükümeti Haziran ayında ithal alüminyuma uygulanan tarifeyi %25’ten %50’ye çıkardı. Bu durum, önemli bir fiyat göstergesi olan ABD Midwest Primi’ni metrik ton başına 1.400 doların üzerine taşıdı. Bu rakam, 2024 ortalamasının üç katından fazla.

Monster’ın koruma mekanizmaları bulunuyor ve şirket 2024 sonlarında ABD fiyatlarını yaklaşık %5 artırmıştı. Ancak Redburn, bu korumaların 2026’ya kadar sona ereceği ve şirketi önemli ölçüde daha yüksek maliyetlere maruz bırakacağı konusunda uyardı.

Spot oranlar ve primler sabit kalırsa ve koruma gecikmeleri hesaba katılırsa, Redburn 2026’da ABD alüminyumunun toplam maliyetinde %26’lık bir artış öngörüyor.

Sadece bu artış, COGS enflasyonunu orta haneli rakamlara yükseltebilir. Mevcut brüt marjları korumak için ABD’de yüksek haneli fiyat artışı gerekecek.

Redburn artık Monster’ın brüt marjının 2026’da yaklaşık 70 baz puan daralmasını bekliyor. Bu, önceki hafif genişleme beklentisine kıyasla düşüş anlamına geliyor. Firma, 2025-2027 hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini %2 ila %5 oranında düşürdü.

Firma önümüzdeki üç yıl için hala %11’lik bileşik yıllık kazanç büyüme oranı öngörüyor. Bununla birlikte, hissenin yılbaşından bu yana %20’lik rallisi hata payı bırakmıyor ve hisseler tarihsel ortalamalara göre primli işlem görüyor.

Redburn, hedef fiyatını 63 dolardan 60 dolara indirdi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.