Barclays, değerleme ve görünüm riskleri nedeniyle Besi’yi “eşit ağırlık”a düşürdü

Investing.com — Barclays, BE Semiconductor Industries’i (AS:BESI) “fazla ağırlık”tan “eşit ağırlık”a düşürdü. Gerekçe olarak aşırı değerleme, yakın vadede sınırlı büyüme görünürlüğü ve temellerle desteklenmeyen yükselen yatırımcı beklentilerini gösterdi.

Aracı kurum, 125 euro hedef fiyatını koruyor. Hisse senedinin şu anda bu seviyeye uygun olduğunu ve yükseliş için çok az alan kaldığını belirtiyor.

Bu düşüş, son haftalarda özellikle Besi’nin sermaye piyasaları gününden sonra güçlü hisse senedi performansını takip ediyor.

Etkinlik duyarlılığı yükseltmeye yardımcı olsa da, Barclays şirketin temel yörüngesinde çok az değişiklik olmasına rağmen beklentilerin yükseldiğine inanıyor.

Analistler, 2025’in ikinci yarısı ve 2026’ya doğru büyüme konusundaki iyimserliğin aşırı iddialı göründüğünü belirtti. Özellikle konsensüs tahminleri gelecek yıl için yaklaşık yüzde 40 gelir artışı öngörüyor. Barclays bu seviyeyi desteklemenin zor olduğunu düşünüyor.

Besi, çeyrek dönemde 20 milyon euro değerinde TCB (termocompresyon bağlama) siparişi aldığını açıkladı. Sipariş, müşterilerin araçlarına ilgisini gösterse de, Barclays bunların pilot hat faaliyetlerine bağlı olabileceğini ve daha geniş bir hızlanmayı göstermediğini düşünüyor.

Aracı kurum, yüksek bant genişliğine sahip bellekte (HBM) hibrit bağlama konusunda devam eden ihtiyatı işaret ederek, yakın vadede sınırlı çekiş olduğunu belirtti.

Barclays, Besi’nin ana akım işinde koşulların zorlu kalmaya devam edeceğini ve 2025’in geri kalanı için eğilimlerde önemli bir değişiklik görmediğini bekliyor.

İkinci çeyrek için aracı kurum, önceki çeyrekteki 132 milyon eurodan yükselerek toplam 154 milyon euro sipariş ve 149 milyon euro gelir modelliyor. Bu, çeyrek bazında yüzde 3’lük mütevazı bir artış.

Brüt marjın yüzde 63’e hafifçe düşmesi beklenirken, düzeltilmiş faaliyet kârının 49 milyon euro olacağı tahmin ediliyor. Bu da yüzde 33 marj anlamına geliyor. Düzeltilmiş net gelirin 46 milyon euro, seyreltilmiş hisse başına kazancın ise 0,56 euro olması öngörülüyor.

Barclays, 2025’in üçüncü çeyreği için yüzde 63 brüt marjla 154 milyon euro gelir ve 51 milyon euro faaliyet kârı öngörüyor.

2025 tam yılı için banka, gelir tahminini 604 milyon euroda tutuyor. Bu, 2024’teki 608 milyon eurodan biraz düşük.

Brüt kârın yüzde 63 marjı yansıtarak 382 milyon euro olması beklenirken, faaliyet kârının yüzde 32 marjla 191 milyon euroya düşeceği öngörülüyor. Düzeltilmiş hisse başına kazancın 2,16 euro olması tahmin ediliyor.

Barclays, gelişmiş paketlemede uzun vadeli potansiyeli kabul etmesine rağmen, önümüzdeki 12 ay içinde sınırlı katalizörler görüyor. Mevcut piyasa koşullarında Besi’nin üstün performans gösterebileceğine şüpheyle yaklaşıyor.

Aracı kurum, daha yapıcı olmadan önce anlamlı sipariş çekişi veya ana akım toparlanma işaretleri bekliyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.