Barclays, konyak sektöründeki zorluklar nedeniyle Rémy Cointreau’yu “düşük ağırlık”a indirdi

Investing.com — Barclays, Pazartesi tarihli bir notta Rémy Cointreau’yu (EPA:RCOP) “eşit ağırlık”tan “düşük ağırlık”a indirdi. Bu kararın arkasında şirketin hisse performansı ve konyak sektöründeki zorluklar bulunuyor.

Aracı kurum, Rémy Cointreau’nun büyümeye geri dönüşünü ve iyileşen makroekonomik ortamı kabul ediyor. Bununla birlikte, şirketin mevcut hisse değerlemesini haklı çıkarmayan yapısal endişeler olduğuna inanıyor.

Hisse senedi, rakiplerini geçerek önemli bir yeniden değerleme gördü. Ancak Barclays, konyak sektöründeki kalıcı yapısal zorlukları, özellikle zayıf ABD pazarını vurguluyor.

Analiz, yüksek promosyon faaliyeti ve negatif satış büyümesi gibi önemli sorunlara işaret ediyor. Nielsen verileri, hem Hennessy hem de Rémy Cointreau ürünlerinin değer satışlarında düşüş gösteriyor.

Bu durum büyük ölçüde tüketicilerin premium konyaktan Reposado tekila gibi diğer alkollü içeceklere kayması şeklindeki aşağı yönlü ticaret eğilimine bağlanıyor.

ABD pazarındaki zorlukların yanı sıra, şirket için önemli bir pazar olan Çin de endişe kaynağı olmaya devam ediyor. Son raporlarda Çin’in seyahat perakende sektöründeki toparlanma gibi bazı olumlu sinyaller olmasına rağmen, genel ekonomik durum zayıf kalmaya devam ediyor.

Şirketin CFO’su, gümrüksüz kanal ile ilgili zorluklara dikkat çekti. Ayrıca ülkedeki toparlanmanın beklendiği kadar güçlü olmayabileceğini ekledi.

Durumu daha da karmaşık hale getiren, tüketici harcamalarını etkileyen konut fiyatlarının düşmeye devam etmesiyle birlikte azalan tüketici duyarlılığı konusundaki endişelerdir.

Barclays ayrıca, Rémy Cointreau’nun premium stratejisinin umut verici olmasına rağmen, mevcut pazar dinamiklerinde acil zorluklarla karşı karşıya olduğunu ve daha fazla aşağı yönlü ticaret beklendiğini belirtti.

Aracı kurum, konyak sektörü güçlü bir toparlanma belirtisi göstermezse, şirketin ABD gibi pazarlarda rekabetçi kalmak için premium fiyatlarını düşürmek zorunda kalabileceği olasılığını gündeme getirdi.

Barclays’e göre, şirketin hisse fiyatı kısa vadede temellerini aşmış durumda. Bu nedenle not düşürüldü.

Fiyat hedefi 45 euro olarak değişmeden kalıyor. Bu, mevcut 57,70 euro fiyattan %22’lik potansiyel bir düşüşü yansıtıyor.

Olumlu bir makroekonomik görünüme rağmen, konyak sektöründeki yapısal sorunlar, özellikle Çin ve ABD’de, Barclays’in görünümünü gözden geçirmesine neden oldu. Bu, önceki beklentilerden bir değişimi işaret ediyor.

Not indirimi, daha önceki bir yükseltmeden sonra geliyor. Önceki yükseltme, hisse senedi fiyatını artıran bir faktör olan Çin tarifelerinin kaldırılmasından etkilenmişti.

Not indirimindeki riskler arasında Çin’de beklenenden daha iyi büyüme, ABD konyak pazarında toparlanma ve Cointreau’ya fayda sağlayan tekila eğilimindeki potansiyel iyileşmeler yer alıyor.

Buna rağmen, aşağı yönlü riskler yüksek kalmaya devam ediyor. Çin’de daha fazla ekonomik bozulma, ABD konyak pazarında devam eden düşüş eğilimi veya tarifelerde olumsuz bir değişim zorlukları daha da kötüleştirebilir.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.