Barclays: Piyasalar ABD gümrük vergisi “son oyununa” daha umutlu bakıyor

Investing.com — Barclays analistlerine göre piyasalar, ABD’nin agresif gümrük vergisi politikasına ilişkin uzun süredir devam eden belirsizliğin yakında sona ereceğine dair daha umutlu görünüyor.

Beklenmedik şekilde güçlü işgücü piyasası verileri ve Başkan Donald Trump’ın kapsamlı politika tasarısının geride kalmasına rağmen, ABD’nin ticaret planları konusundaki belirsizlik, 4 Temmuz tatili öncesinde piyasalardaki olumlu havayı gölgeledi.

Şimdi dikkatler, Trump’ın geniş kapsamlı “karşılıklı” vergilerine verilen molanın Temmuz ayında sona erecek olmasına çevriliyor. Yatırımcılar, başkanın bu son tarihe nasıl yaklaşacağı konusunda net değil.

Trump yönetimi, 90 günlük ertelemenin başında düzinelerce ülkeyle bireysel ticaret anlaşmaları yapacağını iddia etmesine rağmen, Washington şimdiye kadar sadece üç ülkeyle çerçeve anlaşmaları açıkladı: Çin, Britanya ve bu hafta başında Vietnam. Trump, yakında “bir çift” anlaşmanın daha açıklanabileceğini belirtti.

Bununla birlikte, Trump bu anlaşmaları imzalama hedefinden uzaklaşmış görünüyor. Cuma günü ticaret ortaklarına, ABD’ye ithal edilen mallara uygulanacak gümrük vergisi oranlarını belirten mektuplar göndermeye başlayacağını söyledi.

Trump, 170 kadar ülkeyle ticaret anlaşmaları müzakere etmenin zorluğunu kabul ederek “bunların çok daha karmaşık olduğunu” ifade etti.

Emmanuel Cau liderliğindeki Barclays analistleri, müşterilerine yazdıkları bir notta, ticaret görüşmelerinde “resmi ilerlemenin” sınırlı olduğunu ve “somut anlaşmaların” az olduğunu belirttiler. Ancak son tarihin uzatılması veya daha fazla kademeli anlaşma yapılması için hala alan olduğunu vurguladılar. Bu durum, son dönemdeki ticaret gerginliklerinin “ileride” daha da azalmasına yardımcı olabilir.

Analistler şöyle yazdı: “Piyasalar son oyunun görünür olduğuna giderek daha umutlu bakıyor.” Ayrıca, gümrük vergisi risklerine maruz kalan Avrupa hisse senetlerinin son günlerde toparlandığını belirttiler.

Analistlere göre, “momentum” hisseleri olarak adlandırılan Avrupa hisseleri de etkilendi. Bu hisseler, yukarı veya aşağı yönde sürekli bir trend yaşayan bölgesel isimlerdir.

Analistler şunları ekledi: “Pozisyonlar hala büyük ölçüde yurtiçi hisselere yönelik durumda. Bu eğilim, yılın büyük bölümünü tanımladı. Bu durum, ihracatçılara doğru herhangi bir rotasyonu özellikle acı verici hale getirdi. Çünkü momentum büyük ölçüde yurtiçi ve savunmacı eğilimle uyumlu.”

“Sonuç olarak, yurtiçi liderlerden uzaklaşma, geçen ay özellikle gergin olduğunu belirttiğimiz momentum faktörünü olumsuz etkilemeye başladı.”

Bu arka plana karşı, gümrük vergisi riskleri azalırken ve “küresel yeşil filizler” şu anda belirli bir aralıkta hareket eden AB hisselerini 2025’in ikinci yarısında bir atılım için hazırlarken, yatırımcılara Avrupa hisse senetlerindeki pozisyonlarını “temkinli bir şekilde” yeniden ayarlamalarını tavsiye ettiler.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.