Bernstein, 2025 EV görünümünde küresel elektrikli araç pazarında artan ayrışmaya dikkat çekiyor

Investing.com — Bernstein’ın 2025 EV görünümü, küresel elektrikli araç pazarında giderek büyüyen bir ayrışmaya işaret ediyor. Çin hızla ilerlerken, Batılı otomobil üreticileri durgunlukla karşı karşıya kalıyor.

Aracı kurum, yakın zamanda yayınladığı bir raporda, farklılaşan yatırım modelleri, politika ortamları ve tüketici talebinin şekillendirdiği ikiye bölünmüş bir manzara tespit ediyor.

Çinli otomobil üreticileri, sürdürülebilir sermaye harcamaları ve artan araştırma-geliştirme yoğunluğu ile agresif bir şekilde genişledi.

2017’den 2023’e kadar Ar-Ge harcamaları satışların %2’sinden %7’nin üzerine çıktı. Aynı zamanda sermaye harcamaları, dikey entegrasyonu ve yeni kapasiteyi desteklemek için yükseldi. Bu yatırımlar daha hızlı ürün döngüleri, gelişmiş kalite ve daha düşük fiyatlar getirdi.

Sonuç olarak, Çinli OEM’lerin küresel pazar payı 2017’de %14’ten 2025’te %27’ye yükseldi.

Onların iç pazardaki varlığı da rekabet alanını yeniden şekillendirdi. Yabancı markaların payı 2017’de %55’ten 2025’te %30’a düştü.

Bu arada, Batılı OEM’ler uyum sağlamakta zorlanıyor. Artan EV geçiş maliyetlerine rağmen, birçoğunun net bir stratejisi veya etkili Ar-Ge tahsisi geçmişi yok.

Bernstein, ABD’li otomobil üreticilerinin sermaye ve Ar-Ge harcamalarının satışların yüzdesi olarak küresel ortalamanın 60 baz puan üzerinde olduğunu, ancak sınırlı getiri sağladığını belirtiyor.

2014’ten 2024’e kadar ABD OEM harcamaları satışların %9,6’sından %11,7’sine yükseldi. Bu oran küresel ortalama olan %10,6’nın üzerinde. Ancak EV benimseme hızı yavaşladı ve firmalar miras maliyetler ve tutarsız uygulama ile boğuşuyor.

Avrupa’da, içten yanmalı motorlar ve elektrifikasyon için yapılan çift yatırımlar, nakit sermaye harcamalarını ortalama satışların %9,4’ünden (2010-2018) %10,4’üne (2019-2024) çıkardı.

Volkswagen (ETR:VOWG_p) yılda 36 milyar avro tahsis etmeye devam ederken, BMW (ETR:BMWG) ve Mercedes-Benz (OTC:MBGAF) 2025 sonrası küçülmeyi hedefliyor.

EV kullanımı, sübvansiyon değişiklikleri, altyapı eksiklikleri ve düzenleyici belirsizlik nedeniyle değişken kalıyor.

Bernstein, Çin’in sermaye harcama yoğunluğunun 2021-2024 zirvelerinden aşırı kapasite ve düzenleyici sıkılaşma nedeniyle düşmesini bekliyor.

Bununla birlikte, Ar-Ge harcamaları, daha kısa geliştirme döngüleri ve akıllı özelliklere devam eden vurgu nedeniyle muhtemelen yüksek kalacak.

XPeng (NYSE:XPEV) ve Li Auto (NASDAQ:LI) gibi firmalar, uçtan uca ADAS platformlarını benimsedikten sonra mühendislik ekiplerini küçültmeye başladı.

Buna karşılık, sermaye piyasaları kanıtlanmış sonuçlar olmadan daha fazla Batı harcamasına şüpheyle yaklaşıyor. Bernstein, maliyet, kalite ve teknolojide somut ilerleme olmadan, OEM’lerin değerleme düşüşleri riski taşıdığı konusunda uyarıyor.

Maliyet avantajları ve Avrupa ve Asya’da planlanan BYD tesisleri gibi genişleyen küresel üretimle desteklenen Çinli firmalar, yerleşik üreticilere kendi iç pazarlarında giderek daha fazla meydan okuyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.