Bernstein: Bu Avrupalı savunma şirketi ’güçlü 2025 ilk yarı sonuçları açıklayacak’

Investing.com — Fransız motor ve uçak ekipmanı üreticisi Safran (EPA:SAF), Bernstein analistlerine göre güçlü 2025 ilk yarı (İY’25) sonuçları açıklamaya hazırlanıyor. Analistler, güçlü satış sonrası pazar faaliyeti ve İtki bölümündeki devam eden ivme sayesinde mevcut hedeflerin aşılacağını öngörüyor.

Adrien Rabier liderliğindeki analistler bir notta şöyle belirtti: “Safran’ın güçlü İY’25 sonuçları yayınlamasını bekliyoruz ve mevcut hedeflerin aşılacağını görüyoruz.” Analistler, yedek parça bulunabilirliğinin iyileştiğini ve tedarik zinciri zorluklarının hafiflediğini vurguladı.

Ekip, ikinci çeyrekte yedek parça satışlarının yüzde 20 büyümesini bekliyor. Bu rakam, şirketin düşük onlu yüzdeler şeklindeki rehberliğinin önemli ölçüde üzerinde. Analistler şunu da ekledi: “2025 hedeflerinin bazılarında bir yükseltme görmek bizi şaşırtmaz.”

Aracı kurum, kazançlara en büyük katkıyı İtki bölümünden bekliyor. Bu beklenti, daha eski uçakların ömrünün uzatılması ve CFM56 ile V2500 motor hizmetlerine olan talebin devam etmesiyle destekleniyor. Rafale ve helikopterlere yönelik talep dahil askeri satışların da güçlü kalması bekleniyor.

Safran, bu yıl LEAP motor teslimatlarında yüzde 15 ile 20 arasında büyüme rehberliğini yinelese de, toparlanma hızı yavaş seyrediyor.

Bernstein şunu belirtti: “Haziran ayında LEAP motorlu sadece 21 A320 ailesi uçak teslim edildi, bu da toparlanmanın henüz gerçekleşmediği anlamına geliyor.” Bununla birlikte, “yavaş teslimatların kârlı satış sonrası pazar satışlarını desteklediğini” de ekledi.

Diğer alanlarda, Ekipman segmenti, İY’24’teki olumlu bir seferlik etkinin ardından yıllık bazda zorlu karşılaştırmalarla karşı karşıya.

Bu arada, İç Donanım bölümü, business-class koltuk teslimatlarındaki güçlü büyüme ve iyileşen kârlılık sayesinde pozitif EBIT marjları sunma yolunda ilerliyor.

İç Donanım gelirleri ilk çeyrekte yüzde 17 arttı ve Bernstein, bölüm 2024’te başabaş noktasına ulaştıktan sonra marjlarda daha fazla iyileşme görüyor.

Değerleme konusunda analistler, Safran hissesinin 17x EV/EBITDA’da işlem gördüğünü belirtiyor. Bu değerlemenin mevcut ortamda haklı olduğunu ve çoğu rakibin altında kaldığını söylüyorlar. Analistler şöyle yazdı: “Şirket İç Donanım işinin dönüşümünü gerçekleştirdikçe Safran için bir yeniden değerleme potansiyeli görüyoruz.” Ancak GE’nin değerleme priminin muhtemelen devam edeceğini de belirttiler.

Bernstein, ilk yarı için EBIT tahminini 2,56 milyar avroya yükseltti. Bu rakam, konsensüsün yüzde 12 üzerinde. Ayrıca Safran için hedef fiyatını 289 avrodan 308 avroya yükseltti.

Analistler, daha fazla satış sonrası pazar maruziyeti için hala GE ve Howmet’i tercih etseler de, Safran’ın geride kalan hisse performansının bir fırsat penceresi açtığına inanıyor. Notta şöyle denildi: “İY’25’e yönelik daha düşük beklentiler nedeniyle Safran için taktiksel bir fırsat görüyoruz.”

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.