Biyoyakıtlarda rönesans ufukta mı?

Investing.com — ABD Çevre Koruma Ajansı’nın önerdiği büyük bir politika değişikliği, yerli biyoyakıtlarda yeniden canlanmayı tetikleyebilir. Bu durum soya fasulyesi talebini ve tarım ekipmanı satışlarını keskin bir şekilde artırabilir.

Bernstein Research’e göre, ajansın Yenilenebilir Yakıt Standartları’na (RFS) önerdiği güncelleme, biyokütle bazlı dizel üretiminde %75’lik bir artış öngörüyor. Üretim 3,4 milyar galondan 2027 yılına kadar 5,9 milyar galona çıkacak ve tamamen yerli hammaddelerden sağlanacak.

Biyokütle bazlı dizele %30 ile en büyük katkıyı sağlayan soya yağının, EPA’nın değişiklikleriyle daha da önem kazanması bekleniyor. Şu anda arzın %45’ini oluşturan ithal hammaddelere ceza uygulanacak.

Revize edilen yapıda, ithal yakıtlar yerli üretilen eşdeğerlerinin sadece yarısı kadar Yenilenebilir Kimlik Numarası (RIN) üretecek.

Aynı zamanda, Trump Vergi Yasası, 45Z temiz yakıt vergi kredisini 2031 yılına kadar uzatıyor. Havacılık dışı biyoyakıtlar için sübvansiyonları galonbaşına 0,20 dolardan 1 dolara, sürdürülebilir havacılık yakıtı için ise 0,35 dolardan 1,75 dolara çıkarıyor.

Önerilen hedefleri karşılamak için, soya fasulyesi ekim alanının 10 milyon acre (yaklaşık %12) genişlemesi gerekiyor. Böylece 2027 yılına kadar 93 milyon acre’a ulaşması öngörülüyor.

Bu projeksiyon, soya yağının biyoyakıt hammadde karışımındaki %29’luk payını koruduğunu ve biyoyakıt dışı soya kullanımının sabit kaldığını varsayıyor.

Bu politika, 2005 yılındaki etanol zorunluluğunu anımsatıyor. O dönemde mısır ekiminde 10 milyon acre’lık bir artış ve mısır fiyatlarında ikiye katlanma yaşanmıştı.

Bernstein, soya fasulyesi fiyatlarının %12 artacağını, 10,57 dolardan 11,85 dolara yükseleceğini tahmin ediyor. Bu durum stok-kullanım oranını %7’den %5’e düşürecek.

Bu fiyatlarda, %50/50 mısır-soya fasulyesi karışımı eken çiftçilerin gerçek nakit marjları, kile başına 0,23 dolardan 1,52 dolara yükselecek.

Bu marj iyileştirmesi, tarihsel olarak büyük tarım ekipmanı satışlarında çift haneli bir artışla ilişkilendiriliyor.

Üreticiler bu durumdan faydalanacak. Deere & Co (NYSE:DE), AGCO ve CNH Industrial (NYSE:CNH), 2026 yılında Kuzey Amerika tarım ekipmanı hacimlerinde %10’luk bir artış görebilir.

Bu, Bernstein’ın tahminlerine göre %5-6 kazanç artışı ve hisse fiyatlarında %3-4 yükseliş anlamına geliyor.

Soya yağı, önceki hammadde payı seviyelerine (%50’ye kadar) yeniden ulaşırsa, ekipman talebi %22 artabilir. Bu durum OEM’lerin hisse başına kazanç büyümesini daha da yükseltebilir.

RFS önerisi hakkındaki kamuoyu duruşmaları 8 Temmuz’da başlayacak. Ardından 8 Ağustos’ta sona erecek bir yorum dönemi olacak. Nihai kuralın 31 Ekim’e kadar açıklanması bekleniyor.

Elverişli hava koşullarının yardımıyla mevcut büyüme sezonunun, kısa vadede mahsul fiyatları üzerindeki aşağı yönlü baskıyı sürdürmesi bekleniyor.

Piyasa sonuçları nihai uygulama ve çiftçilerin tepkisine bağlı olsa da, önerilen zorunluluğun ölçeği ve yapısı, ABD biyoyakıt politikasında önemli bir değişimi işaret ediyor. Bu durum, 2000’lerin ortasındaki etanol kaynaklı tarım döngüsünü anımsatabilir.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.