BofA, Foundry/Logic riskleri nedeniyle ASML hedefini düşürdü

Investing.com — Bank of America, Salı günü müşterilerine gönderdiği notta, özellikle 2026 yılında Foundry ve Logic talebine yönelik çoklu riskler nedeniyle ASML (AS:ASML) için fiyat hedefini 795 avrodan 759 avroya düşürdü.

Banka, hisse senedi için Al notunu korudu. Tahmini 2026 EV/EBITDA’sının 19,6 katı olan değerlemenin, 10 yıllık medyan değeri olan 22 katın altında kalarak cazip olduğunu savundu.

BofA, 2026 ve 2027 takvim yılı için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini, birçok aşağı yönlü riski vurgulayarak %4 ila %5 oranında düşürdü.

Bu riskler arasında “26E’de daha düşük high-NA gelirleri (8 yerine 4 birim)”, “biraz daha düşük Çin gelirleri” ve önemli çip üreticilerinden gelen talebe ilişkin belirsizlik yer alıyor.

Analistler şöyle yazdı: “Çoklu riskler görüyoruz: (A) Intel’de (NASDAQ:INTC) 18A üretimine geçiş öncesinde devam eden zorluklar, (B) Samsung’un (KS:005930) DRAM’deki belirsiz durumu (hala Nvidia’da (NASDAQ:NVDA) onaylanmadı), (C) mevcut müşterilerden (CXMT, SMIC, vb.) talebi olumsuz etkileyen daha fazla Çin ihracat kontrolü.”

BofA’ya göre, ASML’nin aşırı ultraviyole (EUV) araçlarına yönelik kısa vadeli talebi, TSMC ve Samsung gibi “önemli müşterilerde high-NA adaptasyonundaki ilerleme eksikliği” ve SK Hynix’in potansiyel olarak 3D DRAM’e kayması nedeniyle de azalabilir.

Olumlu tarafta ise BofA, “TSMC’de güçlü 2nm talebi”, Samsung’un 2026 başlarında ABD’deki 2nm fabrikasından potansiyel yukarı yönlü hareket ve ABD ihracat feragatnameleri iptal edilirse Çin’den Kore ve Tayvan’a kapasite taşınma olasılığını vurguladı.

2026 için düşük tahminlere rağmen, BofA uzun vadede iyimser kalmaya devam ediyor. Banka, ihracat yasaklarına rağmen ASML’nin 2030 kazanç potansiyelinin hisse başına 40 avro olacağını, hisse başına 50 avroya kadar yükseliş potansiyeli olduğunu belirtti. Banka, “AI çip talebinin bu yıl 253 milyar dolardan (küresel çip talebinin %35’i) 2030’da 794 milyar dolara yükseleceğini” ifade etti.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.