BofA, olumsuz görünüme rağmen dolar için yaz rallisi riskine karşı uyarıyor

Investing.com — Bank of America, orta vadede ABD doları konusunda olumsuz görüşünü korurken, kısa vadede bir geri dönüşün giderek daha olası olduğu konusunda uyarıyor.

Banka, Perşembe günkü notunda, uzun vadeli temel göstergeler olumsuz kalsa bile, dolar kurunun yaz aylarında yükselebileceğini gösteren teknik, makro ve pozisyon göstergelerinin bir kombinasyonunu vurguladı.

BofA stratejisti Adarsh Sinha şöyle dedi: “Orta vadede dolara karşı olumsuz bir bakış açısına sahibiz ancak yaz aylarında bir ralli riski arttı.”

Stratejistler, potansiyel bir tersine dönüşü gösteren teknik ve nicel sinyallere, şu an için Federal Rezerv faiz indirimlerinin olmamasına ve gerçek para dolar satışlarındaki yavaşlamaya dikkat çekti.

Ayrıca, ABD politika risk priminin “faiz farklılıklarına ve hisse senetlerine daha ’normal’ betaların geri dönüşüyle uygun şekilde fiyatlandığını” belirttiler.

Bu arka plana karşı, banka uzun USD/JPY tercihini korurken, EUR, CAD ve SEK’i “taktiksel USD uzun pozisyonları için alternatif adaylar” olarak işaret ediyor.

Bununla birlikte, rapor ABD politika riskinin para birimi üzerinde bir yük olmaya devam edip etmediğini değerlendirdi. Dolar endeksi (DXY) ile iki yıllık faiz farkları arasındaki son ayrışma genişlemedi. Dolar ile ABD hisse senetleri arasındaki korelasyon normalleşti. Bu durum, politika endişelerinin daha az baskın olduğunu gösteriyor.

Yine de, BofA politika riskinin yüksek kalmasını bekliyor. Banka şöyle dedi: “ABD ticaret ve mali politika risk primleri özellikle şu anda iyi fiyatlanmış durumda.” Ancak Fed’deki liderlik değişiklikleri veya tarife artışı gibi gelişmelerin piyasaları bozabileceği konusunda uyardı.

1 Ağustos tarife son tarihi, özellikle önlemler küresel koordinasyon olmadan AB veya Çin’i hedef alırsa, odak noktası olmaya devam ediyor.

Stratejistler şöyle dedi: “Dolardaki temel yukarı yönlü risk, dünyanın geri kalanından koordineli bir yanıt olmadan kilit ticaret ortaklarına (özellikle AB ve Çin) karşı tarife artışı olacaktır.”

Stratejistler şunları ekledi: “Bu senaryoda, daha yüksek ABD faiz oranları, dolar etkisi açısından muhtemelen daha yüksek ABD risk primini aşacaktır.”

Dolar bahar boyunca zayıflarken, BofA’nın analizi, euro gibi büyük para birimlerindeki pozisyonların kalabalıklaşmış olabileceğini gösteriyor.

Bu arada, yen ve sterlindeki düşük performans, yerel mali risklere bağlandı. BofA, Japonya’nın yaklaşan Üst Meclis seçiminin risk oluşturduğu JPY’den ziyade GBP’deki bu primi azaltmayı tercih ettiğini söyledi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.