BofA’nın Hartnett’i: Hisseler enflasyonu ve yükselen getirileri görmezden gelirse balon riski yaklaşıyor

Investing.com — Bank of America’ya (BofA) göre, geçtiğimiz haftada yatırımcı tahsisatlarına tahvil ve kripto varlıkları öncülük ederken, nakit Nisan ayından bu yana en sert çıkışı gördü.

BofA, EPFR Global verilerine atıfta bulunarak 16 Temmuz’da sona eren haftada tahvil fonlarının 15,7 milyar dolar, kripto fonlarının ise Kasım ayından bu yana en büyük haftalık girişi olan 5,8 milyar dolar çektiğini, hisse senetlerinin ise 4,8 milyar dolar topladığını belirtti.

Altın fonları 1,3 milyar dolar toplarken, para piyasası fonları 26 milyar dolarlık çıkış kaydetti.

Michael Hartnett liderliğindeki BofA strateji ekibi, son piyasa davranışının “gelişmekte olan bir balon” belirtileri gösterdiğini söyledi.

Muhteşem 7’nin değerlemeleri yüksek kalmaya devam ederken, “en büyük işaret, hisse senetlerinin enflasyon beklentilerindeki yükselişi ve tahvil getirilerinin yeni zirvelere çıkmasını tamamen görmezden gelmesi olacaktır” diye eklediler.

Ekip, eşit ağırlıklı S&P 500, küçük ölçekli şirketler ve değer hisselerinin önemli ölçüde geride kalmasıyla birlikte aşırı değerlemelere ve zayıf piyasa genişliğine dikkat çekti.

Tüm bunlar “ABD ekonomisinin yavaşladığını ve/veya ABD hisse senetlerinin balon oluşturduğunu gösteriyor; buna karşılık, küresel hisse senedi piyasalarında değer hisseleri ve küçük ölçekli şirketler daha iyi performans gösteriyor” diye devam etti ekip.

Rapor, ABD varlıklarına yönelik yabancı ilgisinde belirgin bir bozulmaya işaret etti. Son üç ayda, yabancıların ABD Hazine tahvillerine girişleri Şubat 2017’den bu yana en zayıf seviye olan sadece 500 milyon dolara düştü.

Uluslararası yatırımcılardan ABD hisse senetlerine girişler 2 milyar doların altına düşerek Ocak ayındaki 34 milyar dolardan keskin bir düşüş gösterdi. ABD’nin küresel hisse senedi girişlerindeki payı da 2024’teki %72’den bu yılın başından beri %48’e geriledi.

Sektörler arasında, sağlık fonları Haziran 2020’den bu yana en büyük haftalık çıkışı 2,3 milyar dolar olarak görürken, malzeme fonları rekor seviyede 6,0 milyar dolar çekti.

Bölgesel olarak, ABD hisse senetleri 100 milyon dolarlık küçük bir çıkış kaydederken, Japonya’dan 3,6 milyar dolar çıkış oldu. Avrupa ve gelişmekte olan piyasalar her biri 200 milyon dolarlık mütevazı girişler kaydetti.

Sabit gelir tarafında, yatırım dereceli ve yüksek getirili tahviller sırasıyla 9,5 milyar dolar ve 2,3 milyar dolar ile üst üste 12. hafta girişlerini kaydetti.

Hazine tahvilleri 1,9 milyar dolar çekerken, TIPS 500 milyon dolar ile girişlere yeniden başladı. Banka kredisi fonları pozitif seyrini beşinci haftaya taşıdı.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.