Investing.com — Bank of America stratejisti Michael Hartnett, ABD hükümetinin devam eden yüksek harcamalarının sürdürülemez bir borç yükünden kaçınmak için faiz oranı indirimlerini gerektirebileceğini belirtiyor.
Yıllık faiz ödemeleri yaklaşık 1 trilyon dolara -ABD GSYİH’sinin yaklaşık yüzde 4’üne- ulaşırken, Hartnett bu maliyetlerin ancak Fed fon oranı yüzde 3’ün altına düşerse dengeleneceğini ifade ediyor.
Hartnett şöyle yazdı: “Hükümet harcamalarını azaltma konusundaki isteksizlik/yetersizlik, Trump’ın neden Fed’in faiz indirimine ihtiyaç duyduğunun muhtemel nedenidir.” Ayrıca, bir sonraki Federal Rezerv başkanının uzun vadeli borçlanma maliyetlerini yönetmek ve düzensiz borç piyasalarını önlemek için Getiri Eğrisi Kontrolü uygulamak zorunda kalabileceğini ekledi.
Trump yakın zamanda Federal Rezerv’i ziyaret eden tarihteki dördüncü ABD başkanı oldu. Bu durum, FDR’nin 1937’de Fed binasının açılışındaki görünümüyle paralellikler taşıyor. Hartnett, mevcut harcama düzeylerinde “ABD hükümetinin Fed’in 2,6 milyar dolarlık renovasyonuna eşdeğer miktarı önümüzdeki 3 saat 12 dakika içinde harcayacağını” espriyle belirtiyor.
Piyasalar konusunda Hartnett, banka hisselerini ABD’den küresel mali aşırılığa doğru devam eden bir değişimin en iyi ifadesi olarak görüyor. Yılbaşından bu yana banka hisseleri Avrupa’da yüzde 62, Birleşik Krallık’ta yüzde 37 ve ABD’de yüzde 17 kazanç sağladı.
Bununla birlikte, uzun vadeli getiriler önemli eşiklerin üzerine çıkarsa -Birleşik Krallık’ta yüzde 5,6, ABD’de yüzde 5,1 ve Japonya’da yüzde 3,2- tahvil gözcüleri ortaya çıkabilir.
Hartnett ayrıca, tahvil getirilerinin düştüğü ve 60/40 varlık dağılımının hala işe yaradığı Çin’i bir istisna olarak gösteriyor. Çin’in H-hisseleri son iki yılda yüzde 58 artarak hem S&P 500 hem de küresel hisse senetlerinin performansını geride bıraktı.
Hartnett, Wall Street ile Main Street arasındaki bir ayrışmayı vurguluyor. Piyasalar, Trump’ın daha düşük tarifeler, vergiler ve faiz oranlarına yönelik dönüşüm fikrini benimsedi ve S&P 500 yılbaşından bu yana yüzde 9 yükseldi.
Ancak Trump’ın iş onayı Nisan ayındaki düşük seviyelere geri döndü. “Trump ’kardeş milyarder’ hisseleri” seçimden bu yana yüzde 71 artarken, “Trump küçük ölçekli ’taban’ hisseleri” yüzde 1 düştü.
Tahviller güçlü girişler çekiyor
Çarşamba ile biten haftada, tahvil ve para piyasası fonları yatırım girişlerinin en büyük payını çekerken, kripto para birimi fonları Bank of America’ya göre 12,2 milyar dolar ile şimdiye kadarki en büyük dört haftalık kümülatif girişi kaydetti.
23 Temmuz’da sona eren hafta için tahvil fonları, Haziran 2020’den bu yana en büyük haftalık girişleri olan 25,9 milyar dolar girişi gördü. BofA’nın EPFR Global verilerine dayanarak bildirdiğine göre, nakit fonları 13,7 milyar dolar, hisseler 5,8 milyar dolar, kripto fonları 3,6 milyar dolar ve altın fonları 1,6 milyar dolar çekti.
Malzeme sektörü fonları, Nisan 2024’ten bu yana en uzun süre olan dokuz ardışık hafta boyunca giriş serisini 5,4 milyar dolar biriktirerek uzattı. Finans sektörü fonları 1,5 milyar dolar aldı ve bu yılın en güçlü beş haftalık kümülatif girişine 6,7 milyar dolar katkıda bulundu.
Bölgelere göre, ABD hisseleri üst üste ikinci hafta çıkış yaşadı ve 7,7 milyar dolar kaybetti. Avrupa hisseleri 1,1 milyar dolar ile art arda altıncı hafta giriş kaydederken, gelişmekte olan piyasa hisseleri üst üste üçüncü hafta giriş gördü ve 2 milyar dolar kazandı.
Japon hisseleri üst üste ikinci hafta 700 milyon dolar çıkış yaşadı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
DOLAR
EURO
İNG. STERLİNİ
İSV. FRANGI
KAN. DOLARI
ÇEYREK ALTIN
BITCOIN