BofA’ya göre şirketleri bekleyen dört ana tema

Investing.com — Ekonomistler, ABD Başkanı Donald Trump’ın agresif gümrük vergilerinin enflasyon baskılarını artırabileceği ve genel ekonomik faaliyeti olumsuz etkileyebileceği konusunda uyarılarda bulundu. Ancak bu hafta yayınlanan raporlar, Amerikan ekonomisinin sağlam bir zeminde olduğunu gösteriyor.

Perşembe günü açıklanan perakende satış rakamları beklentilerin üzerinde gelirken, haftalık işsizlik başvuruları tahminlerin altında kaldı. Haziran ayında enflasyon genel olarak beklentilerle uyumlu seyretti. Bununla birlikte, gümrük vergilerinin bazı malların fiyatlarını yükselttiği görülüyor.

Trump’ın yükseltilmiş “karşılıklı” gümrük vergilerinin yürürlüğe gireceği 1 Ağustos tarihi yaklaşırken, Beyaz Saray bu tarihten önce bazı ülkelerle yeni anlaşmalar yapılabileceğini belirtti. Şu ana kadar Birleşik Krallık, Çin, Vietnam ve Endonezya dahil olmak üzere bir avuç ülkeyle ön ticaret anlaşmaları imzalandı.

Bu arada, Avrupa Birliği gibi ABD’nin önemli ticaret ortaklarından bazıları henüz Trump’ın yüksek vergilerinden kaçınmak için bir anlaşmaya varamadı.

Belirsizliği artıran bir diğer faktör ise Federal Rezerv’in tutumu. Fed, vergilerin genel ekonomi üzerindeki etkisine ilişkin belirsizlik nedeniyle gelecekteki faiz kararlarında “bekle ve gör” yaklaşımını benimseyeceğini büyük ölçüde belirtti. Bu taktik, Trump’ın öfkesini çekti. Trump, Fed Başkanı Powell’ı hızlı faiz indirimleri yapmaya giderek daha fazla çağırıyor.

Trump’ın yorumları, Fed’in uzun süredir devam eden bağımsızlığı konusunda endişelere yol açtı. Bu durum son günlerde hisse senetlerini dalgalandırdı ve ABD dolarına zarar verdi.

Bu ortamda, BofA analistleri, ikinci çeyrek kazanç sezonunda şirketler için dört ana tema olduğunu öne sürdü.

İlk olarak, analistler ABD politika risk priminin, yani yatırımcıların belirsizlik döneminde bir varlığı elinde tutmak için talep ettiği ek getirinin “iyi fiyatlandığını” savunuyor.

Analistler şöyle dedi: “ABD risk priminin bir süre daha yüksek kalmasını bekliyoruz. Ancak kısa vadeli dinamikler, en önemlisi Eylül FOMC toplantısına kadar olan ABD verileri olmak üzere döngüsel faktörlerden daha fazla etkilenebilir.” FOMC, faiz belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi’ni ifade ediyor.

Sonrasında, 1 Ağustos tarihinin yaklaşmasıyla ticaret görünümü etrafındaki belirsizliğin “yeniden yükseldiğini” belirttiler.

Analistler şunları ekledi: “Ticaret başlıklarının etkisi Nisan ayından bu yana azaldı. Bu, rehaveti işaret edebilir. Ayrıca tarife gürültüsü ve son tarih uzatmalarının olası sonuç hakkında bize çok az şey söylediğini gösterebilir.”

Bununla birlikte, ABD ile ticaret ateşkesi Çin’in ekonomik görünümünü güçlendirmeye yardımcı oldu. Sonuç olarak, küresel büyüme tahminleri artık “hafifçe daha iyi” durumda.

Öte yandan, ABD dışında, Japonya’da ülkenin koalisyon hükümetinin yaklaşan Üst Meclis seçimlerinde çoğunluğunu kaybetmesi durumunda uzun vadeli devlet tahvil getirilerinin yükselme riski bulunduğunu belirttiler.

Analistler, yatırımcılara “sabit oranlı ödemeye yönelmeyi”, kısa vadeli gelişen piyasa döviz riskini korumasını düşünmeyi ve yen riskini hedge etmeyi tavsiye etti.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.