Investing.com — Piyasalar kritik bir döneme giriyor. Makro oynaklık artarken, BCA Research’e göre yatırımcılar doğru pozisyon alırsa alfa üretme fırsatları hala mevcut.
Dünkü strateji notunda, BCA’nın Döviz ve Küresel Sabit Getirili Menkul Kıymetler Stratejisti Chester Ntonifor, bu yaz daha iyi performans göstermesini beklediği üç ticaret fikri sunuyor.
Bu fikirler dolar, emtialar ve para birimi çiftlerini kapsıyor. Taktiksel nitelikte ancak küresel makro rejimdeki uzun vadeli değişimlere dayanıyor.
1. Dolar almak için aykırı bir bakış açısı
Kulağa mantıksız gelebilir, ancak BCA dolar almaya hazırlanıyor.
ABD Dolar Endeksi yılbaşından bu yana yaklaşık %10 düştü ve çok on yıllık yükseliş trendini kırdı. BCA’ya göre, bu düşüş tarihsel olarak güçlü karşı trend sıçramalarını tetikleyen kilit teknik seviyelere yaklaşıyor.
Dolar, özellikle ABD ödemeler dengesi endişeleri ve rezerv statüsüne yönelik artan incelemelerle daha geniş bir ayı piyasası rejiminde olabilir. Ancak yakın vadede aşırı satılmış durumda.
Ntonifor şöyle yazdı: “Bağımsızlık Günü’nde DXY alacağız.” Stratejist, DXY’nin 2008’de başlayan bir yükseliş trendi ile tanımlanan 96 civarındaki uzun vadeli desteğe yaklaştığını belirtti. Bu bölge, uzun vadeli düşüş trendleri sırasında bile güçlü rallilerin başlangıcını işaret etmiştir.
BCA’nın momentum ve pozisyon göstergeleri, doların “oldukça aşırı satılmış” olduğunu gösteriyor. Bazı bileşenler ortalamalarının iki standart sapma altındaki seviyelere ulaştı. Bu nadir görülen bir durum ve keskin geri dönüşlerin habercisi.
BCA ayrıca, bir dolar ayı piyasası bağlamında %5-10’luk rallilerin olağandışı olmadığına işaret ediyor. İster kısa pozisyon kapatma ister resesyon endişeleriyle tetiklensin, bu taktiksel sıçramalar anlamlı getiriler sunabilir.
Yatırımcılar için temel çıkarım, doları göz ardı etmemek. Ayı piyasası ortamında bile, yeşil para hala fırsatlar sunuyor. Özellikle duyarlılık aşırıya kaçtığında.
2. Enerji ithalatçıları yerine petrol para birimlerine bahis oynayın
Bir sonraki fikir, petrol üreticileri ile petrol tüketicileri arasındaki göreceli gücü oynamak. BCA, yatırımcılara Kanada doları, Norveç kronu ve diğer petrol ihraç eden ülkelerin para birimlerinden oluşan bir sepeti, net ithalatçıların para birimlerine karşı uzun tutmalarını tavsiye ediyor.
Gerekçe üç yönlü. İlk olarak, petrol para birimleri genellikle cari hesap fazlalarıyla desteklenir. Bu da ödemeler dengesine odaklanan bir piyasada giderek daha çekici hale geliyor.
İkincisi, petrol fiyatları buradan yükselebilir. Normalde bu durum doları desteklerken, petrol ve USD arasındaki korelasyon değişti.
Aslında BCA, ABD’nin dünyanın en büyük petrol üreticisi haline gelmesi sayesinde doların bir tür “petrol para birimi” haline geldiğini savunuyor.
Bu durum, basit uzun petrol/kısa dolar işlemlerini karmaşıklaştırıyor. Ancak görüşleri ifade etmenin daha temiz bir yolu olarak çapraz para birimi çiftlerini kullanma durumunu da güçlendiriyor. Ayrıca jeopolitik bir açı da var.
BCA şöyle belirtiyor: “Mevcut petrol fiyatında çok az jeopolitik risk primi var.” ABD üretiminin marjinal maliyeti olarak 68 doları işaret ediyor. Orta Doğu’da veya başka bir yerde gerilimler artarsa, Ham Petrol WTI Vadeli İşlemleri sıçrayabilir ve üreticilerin para birimleri keskin bir şekilde daha iyi performans gösterebilir.
Kısacası, petrol para birimleri, doğrudan dolar maruziyetini atlayıp yükselen petrol fiyatlarından ve jeopolitik riskten kazanç sağlamanın bir yolunu sunuyor. Bu, asimetrik yükseliş potansiyeli olan farklılaştırılmış bir ticaret.
3. Değerli metaller hala gündemde
Son olarak, BCA özellikle doların uzun vadeli hakimiyetinin erozyonuna karşı bir koruma olarak değerli metallere karşı yapıcı kalmaya devam ediyor. Küresel işlemlerin neredeyse %90’ı hala dolarla gerçekleştirilirken ve bu pay son on yılda bile artmış olsa da, çeşitlendirme belirtileri var.
Rusya, Çin ve diğer ülkeler altın varlıklarını istikrarlı bir şekilde artırdı. 2010’da altın, küresel merkez bankası rezervlerinin sadece %10’unu oluşturuyordu. Bugün, en büyük dolar dışı varlık. Bu eğilim, özellikle dolar bazlı finansal sisteme aşırı maruz kalmaktan çekinen gelişmekte olan piyasalarda yavaşlama belirtisi göstermiyor.
Altın bundan büyük fayda sağladı. Ancak BCA, değerli metaller alanında rotasyon için alan görüyor. De-dolarizasyon teması ivme kazandıkça, gümüş ve platin gibi daha ucuz metaller yetişmeye başladı. BCA’ya göre bir sonraki aday paladyum.
Altın birçok küresel merkez bankası için temel bir tahsis olmaya devam ederken, Paladyum Vadeli İşlemleri, yatırımcılar daha fazla yükseliş potansiyeli ve daha sıkı arz dinamikleri olan alternatifler aradıkça büyük getiriler sunabilir.
Bu ticaret aynı zamanda uzun döngü dinamiklerinden de yararlanıyor. Dolar gibi, değerli metaller de genellikle uzun çok yıllık trendlerde hareket eder. Ve doların rejimi gerçekten değişiyorsa, bu sadece 2025’te değil, çok daha ötesinde metallerde sürdürülebilir bir performans için zemin hazırlayabilir.
Sonuç
BCA’nın yaz oyun kitabı, aykırı düşünce ve teknik disiplinin bir karışımını sunuyor. Mesele işe yarayanın peşinden koşmak değil, bir sonraki adım için pozisyon almak. Dolar sıçraması, FX çaprazları içinde rotasyon ve değerli metallerdeki bir sonraki aşama, hepsi sermaye akışlarındaki ve küresel makro liderliğindeki daha geniş değişimlere bağlanıyor.
Taktiksel yatırımcılar için bu fikirler, daha ince hacimler ve keskin hareketlerle bilinen bir sezonda zamanında bir avantaj sunabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
DOLAR
EURO
İNG. STERLİNİ
İSV. FRANGI
KAN. DOLARI
ÇEYREK ALTIN
BITCOIN