
Investing.com — Citi, Pazartesi günü ABD yarı iletken ekipman hisselerine yönelik daha olumlu bir tutum sergilediğini açıkladı. Şirket, 2025 ve 2026 wafer fab ekipmanı (WFE) tahminlerini yükseltti ve Applied Materials (NASDAQ:AMAT), KLA Corp. ve Lam Research (NASDAQ:LRCX) için hedef fiyatlarını artırdı.
Son jeopolitik gelişmelerin ardından Citi analistleri şöyle dedi: “Yarı iletken ekipmanlara yönelik daha geniş kapsamlı bir yasağın getirdiği büyük aşağı yönlü riskin şimdilik ortadan kalktığına inanıyoruz.” Analistler, Çin’in nadir toprak mıknatıs ihracat lisanslarını yeniden vermeyi kabul etmesini ve ABD’nin EDA yasağını kaldırmasını gerekçe gösterdi.
Görünürlüğün iyileşmesiyle Citi, artık 2025’te WFE büyümesinin sabit kalmasını, 2026’da ise %10 artış bekliyor. Bu rakamlar, önceki sırasıyla -%5 ve +%2 tahminlerinden daha yüksek.
Analistler, iyileşen görünümü “hafıza piyasasındaki olumlu gelişmeler ve gelecek yıl daha yüksek yapay zeka bulut yatırım harcamalarına” bağladı.
Analistler şunları ekledi: “WFE, veri merkezi yatırım harcamalarıyla yüksek oranda ilişkilidir ve sektörün 2030’a kadar büyüyen yapay zeka yarı iletken TAM’ını desteklemek için yıllık 15-20 milyar dolar WFE eklemesi gerekiyor.”
Citi, sektörün “Faz 2’ye girdiğine” inanıyor ve Büyük 3’ün F/K çarpanları Nisan ayındaki dip seviyelerden toparlanmış olsa da, “önceki zirvenin yaklaşık %20 altında” kaldığını belirtti.
En iyi seçimler arasında Citi şöyle dedi: “En hızlı büyümesi beklenen yüksek ileri düzey foundry/logic satış maruziyeti nedeniyle KLAC > LRCX > AMAT’ı tercih ediyoruz.”
Firma, KLAC için 2026 mali yılı hisse başına kazanç (EPS) tahminini %3 artırarak hedef fiyatını 1.035 dolara; LRCX 2025/26 mali yılı EPS’sini %2/%16 artırarak hedef fiyatını 108 dolara; ve AMAT 2025/26 mali yılı EPS’sini %2/%8 artırarak hedef fiyatını 220 dolara yükseltti.
Bununla birlikte Citi, “makro zayıflık, yapay zeka yarı iletken talebine aşırı bağımlılık ve Trump yönetiminin Çin/Tayvan politika değişikliklerinden kaynaklanan jeopolitik riskler” konusunda endişelerini sürdürüyor. Yine de, sektörün yapısal büyüme faktörlerini gerekçe göstererek genel olarak olumlu bir duruş sergiliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.