Citigroup, proje kazanımları ve verimlilik artışları nedeniyle Linde’yi yükseltti

Investing.com — Citigroup, endüstriyel gaz üreticisi Linde plc’nin derecelendirmesini Nötr’den Al’a yükseltti ve hedef fiyatını 500 dolardan 535 dolara çıkardı. Banka, talep dalgalı kalsa bile fiyat ve verimlilikteki güçlü performans ile temiz enerji projelerindeki derin sipariş birikiminin marjları yükseltmeye devam edeceğini belirtti.

Aracı kurum, Linde’nin FAVÖK marjının 2026’da yüzde 40’ı aşmasını bekliyor ve 2025 için FAVÖK tahminini 13,3 milyar dolara, 2026 için ise 14,5 milyar dolara yükseltti.

Bu tahminler, Citi’nin ikinci çeyrek ön değerlendirme notunda belirttiği gibi “daha iyi döviz kuru ve sürekli güçlü fiyat/verimlilik” faktörlerini yansıtıyor.

Linde’nin faaliyet marjı, hacimlerin sabit kalmasına rağmen Mart çeyreğinde yıllık bazda yaklaşık 120 baz puan iyileşti. Citi, şirketin fiyat artışları, maliyet kontrolleri ve “yüksek kaliteli proje birikimi” sayesinde bu performansın devam edeceğini öngörüyor.

Nota göre, yönetim düşük karbonlu hidrojen ve amonyak gibi enerji dönüşüm projelerine bağlı 8-10 milyar dolarlık sermaye harcaması konusunda görünürlüğe sahip.

Citi ayrıca, Linde’nin Teksas’taki Clear Lake kompleksindeki son kazanımları ve OCI/Woodside, Dow ve “Blue Point” girişimiyle yapılan yeni anlaşmaları, şirketin ticari ve paketlenmiş gazları satma opsiyonunu korurken getiri sağladığının kanıtı olarak gösterdi.

Linde (NYSE:LIN) hisseleri New York’ta erken işlemlerde yüzde 0,7 artışla 466,94 dolar seviyesindeydi. Bu, hissenin 52 haftalık zirvesi olan 487,49 doların yaklaşık yüzde 4 altında bulunduğunu gösteriyor.

Banka, endüstriyel gaz sektörüne yönelik yapıcı görüşünü sürdürüyor ancak artık Linde’yi rakibi Air Products and Chemicals’a tercih ediyor. Citi, Air Products’ta sermaye yoğun mega projeler ve satın alma anlaşmalarına bağlı daha yüksek bir risk profili görüyor.

Citi, 2025 ve 2026 FAVÖK tahminlerini sırasıyla 5 milyar dolar ve 5,5 milyar dolara yükselttikten sonra Air Products için hedef fiyatını 320 dolara çıkardı.

Citi, Linde’yi tahmini 2026 mali yılı FAVÖK’ünün yaklaşık 19 katı değerinde değerlendiriyor. Banka, rakiplerine göre bu primi şirketin proje disiplini, güçlü bilançosu ve imalat faaliyeti toparlandığında muhtemel erken döngü kazanımları ile gerekçelendiriyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.