Investing.com — CoreWeave Inc (NASDAQ:CRWV) hisseleri, yapay zeka altyapı sağlayıcısının büyümeyi desteklemek için bilançosunu güçlendirme amacıyla 1,5 milyar dolar tutarında kıdemli tahvil ihracı planlarını açıklamasının ardından Pazartesi günü yükseldi. Şirketin yapay zeka hesaplama kapasitesine yönelik uzun vadeli talebe odaklanma hamlesine yatırımcıların olumlu tepki vermesiyle hisseler duyurunun ardından yüzde 4,5 artış gösterdi.
2031 vadeli yeni tahvil, CoreWeave’in Aralık 2024 itibarıyla toplam 8 milyar dolar borç bildirdiği zorlu bilanço koşullarında geliyor. Teklif, Kural 144A kapsamında nitelikli kurumsal alıcılara ve S Yönetmeliği kapsamında ABD dışındaki kişilere yapılacak. Ayrıca belirli tam mülkiyetli bağlı kuruluşlar tarafından kıdemli teminatsız bazda garanti edilecek.
Analistler, sermaye yapısı endişelerine rağmen CoreWeave’in kısa vadeli görünümü konusunda genellikle olumlu kalmaya devam ediyor. Barclays analisti Raimo Lenschow şunları belirtti: “Rakamsal açıdan, mevcut konsensüsün yüzde 10’luk çeyreklik büyüme varsayımıyla başka bir çift haneli performans bekliyoruz. Bu, yönetimin geçen çeyrekte bahsettiği devam eden Microsoft (NASDAQ:MSFT) B200 artışı göz önüne alındığında muhafazakar görünüyor.”
Bununla birlikte, şirketin GPU altyapısına yönelik büyük yatırımlara odaklanan agresif genişleme stratejisi bir bedelle geldi. Yüksek faiz yükleri, döngüsel bir piyasada nakit akışı dayanıklılığı hakkında endişelere yol açtı. CoreWeave Mayıs ayında 2 milyar dolarlık yeni tahvil ihraç etti. Sadece iki ay sonra bu 1,5 milyar dolarlık ihraç geliyor. Bu hamleler, organik borç azaltmadan ziyade refinansman ihtiyacına işaret edebilir.
Mart ayı sonunda halka açık piyasalarda işlem görmeye başlayan CoreWeave, bir yapay zeka gözdesi olduğunu kanıtladı. Başlangıçta 40 dolardan 187 dolara yükseldikten sonra 125-140 dolar aralığında istikrar kazandı. Lenschow’un güncellenmiş 140 dolarlık hedef fiyatı, yapay zeka bulut hizmetlerinde sürdürülebilir müşteri talebi beklentilerini ve “tam (~50x CY26E EV/EBIT)” olarak tanımladığı değerleme tarafından getirilen sınırlamaları yansıtıyor.
CoreWeave’in farklılaştırılmış altyapısı, AWS veya Google (NASDAQ:GOOGL) Cloud’a kıyasla 35 kata kadar daha hızlı ve yüzde 80 daha ucuz hesaplama sunduğu bildiriliyor. Bu da şirketi yapay zeka hızlandırma alanında lider konuma getirdi. Ancak şirketin yapılanmasını finanse etmek için borca bağımlılığı, özellikle hiper ölçekleyici harcamaları yavaşlarsa veya yapay zeka iş yükü monetizasyonu beklentilerin altında kalırsa uzun vadeli sorular doğuruyor.
İkinci çeyrek gelirinin yaklaşık 1,2 milyar dolar olması ve potansiyel olarak konsensüs tahminlerini aşarak EBITDA momentumunu desteklemesi öngörülüyor. Lenschow şunları söyledi: “Genel olarak, ikinci çeyreğin devam eden sağlıklı nihai talebe ilişkin kanıtlar sağlayacağını düşünüyoruz. Ancak değerlemeyi hala tam olarak görüyoruz… ve kazançlardan iki gün sonra kilit süresinin sona ermesinin olası herhangi bir olumlu fiyat hareketini sınırladığını düşünüyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
DOLAR
EURO
İNG. STERLİNİ
İSV. FRANGI
KAN. DOLARI
ÇEYREK ALTIN
BITCOIN