Ekonomik canlanma dönemlerinde düzenlemelerin zayıflaması finansal çöküşlere yol açıyor, Fed’in Barr’ı uyarıyor

Investing.com — Federal Rezerv Guvernörü Michael S. Barr, ekonomik canlanma dönemlerinde finansal düzenlemelerin zayıflatılmasının genellikle yıkıcı finansal çöküşlere yol açtığı konusunda uyardı. Barr, ABD’nin büyük finansal krizlerinden tarihsel örnekler verdi.

Salı günü Brookings Enstitüsü’nde konuşan Barr, düzenleyici başarısızlıkların Büyük Buhran, Tasarruf ve Kredi Krizi ve 2008 Küresel Finansal Krizi’ne nasıl katkıda bulunduğunu vurguladı.

Barr şöyle dedi: “Geçmişteki birçok canlanma ve çöküş döngüsünde ortak olan bir faktör, finansal düzenlemelerin zayıflamasıdır. Düzenlemelerin zayıflaması genellikle canlanma döneminde risk almayı teşvik eder ve banka kırılganlığını artırır. Bu da sonraki çöküşü daha acı verici hale getirir.”

Barr, düzenleyici zayıflamayı hem doğrudan deregülasyon eylemleri hem de düzenleyici çerçevelerin değişen finansal koşullara ayak uyduramaması olarak tanımladı.

Büyük Buhran’ı tartışırken Barr, düzenleyici ortamın 1920’lerin Parlak Dönemindeki finansal yeniliklere uyum sağlayamadığını belirtti. Bu dönemde ülkedeki 23.000 bankanın yaklaşık 9.000’i iflas etti. Bu durum mevduat sahipleri için büyük kayıplara ve önemli bir kredi daralmasına neden oldu.

1980’ler ve 1990’ların başındaki Tasarruf ve Kredi kriziyle ilgili olarak Barr şu açıklamayı yaptı: “Olumlu deregülasyon, canlanma döneminde tasarruf ve kredi kuruluşlarının ve bankaların aşırı risk almasına yol açtı.” Kongre, zor durumdaki sektörü desteklemek için düzenlemeleri daha da gevşetti. Barr’a göre bu durum “altta yatan stresi çözmedi ve bunun yerine risk almadaki artışı daha da körükledi.”

Tasarruf ve Kredi krizinin nihai temizliği 160 milyar dolara mal oldu. Bu rakam, o zamanki GSYİH’nin yaklaşık yüzde 5’ine denk geliyordu. Ayrıca, iflas eden sigortalı bankaların çözümü için 36 milyar dolar daha harcandı.

2008 Küresel Finansal Krizi için Barr, “büyük, kısa vadeli fonlanmış ve birbirine bağlı finansal kuruluşların -hem bankalar hem de banka dışı kuruluşların- ortaya çıkmasına izin veren düzenleyici başarısızlıklara” işaret etti. Barr, Gramm-Leach-Bliley Yasası ve Emtia Vadeli İşlemler Modernizasyon Yasası’nı, yeterli düzenleyici çerçeveler oluşturmadan finansal faaliyetleri genişleten mevzuat örnekleri olarak gösterdi.

Barr, politika yapıcılar için üç temel ders özetledi: “Bu sefer farklı” olduğuna inanmak yerine döngü boyunca bir perspektif sürdürmek; canlanma dönemlerinde düzenlemeleri gevşetme baskısına direnmek; ve düzenlemelerin finansal sektörle birlikte gelişmesini sağlamak.

Barr sözlerini şöyle tamamladı: “Bu olaylardan ders alarak aynı hataları yapmaktan kaçınmak, düzenleyiciler olarak bizim yeteneğimiz dahilinde ve görevimizdir. Bunu yaparak, finansal sistemin ekonomik düşüşlere dayanmasına ve hanelere ve işletmelere hizmet etmeye devam etmesine yardımcı olabiliriz.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.