Fitch, güçlü varlık büyümesi nedeniyle ICG’yi ’BBB+’ya yükseltti

Investing.com — Fitch Ratings, ICG plc’nin Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notu ve kıdemli teminatsız borç notunu ’BBB’den ’BBB+’ya yükseltti. Görünüm Durağan olarak belirlendi.

Kredi derecelendirme kuruluşu, not artırımının temel nedeni olarak ICG’nin ücret kazandıran yönetim altındaki varlıklarının (AUM) sürekli büyümesini ve bilanço ile nakit akışı kaldıracının iyileşmesini gösterdi.

Daha önce Intermediate Capital Group plc olarak bilinen ICG, önemli miktarda tekrarlayan yönetim ücreti geliri üreten sağlam bir varlık yönetimi franchise’ı kurdu. Bu sayede kazançlar, ortak yatırımlardan elde edilen net kazançlara daha az bağımlı hale geldi.

Şirketin ücret kazandıran AUM’si Haziran 2025 sonunda 82 milyar dolara ulaştı. Bu durum, tekrarlayan yönetim ücretlerinin görünürlüğünü artırdı. ICG’nin fonları ağırlıklı olarak kapalı uçludur. Ücretler, fon değerleme hareketlerinden ziyade taahhüt edilen veya yatırılan sermayeye dayanmaktadır. ICG’nin toplam 112,4 milyar dolar AUM’si içindeki (Mart 2025 sonu itibarıyla) 20,1 milyar dolarlık ek taahhütlü AUM, yatırıldıktan sonra ücret kazandıracak.

Fitch, ICG’nin güçlü fon toplama performansını vurguladı. Son dört yılın her birinde net müşteri akışları, açılış ücret kazandıran AUM’nin %7,7’sini aştı. Bu büyüme, şirketin özel borç gibi geleneksel güçlü alanlarının yanı sıra genişleyen yatırım stratejileri yelpazesi tarafından desteklendi.

Firmanın finansal durumu da önemli ölçüde iyileşti. ICG’nin brüt borç/maddi özkaynak oranı, 2025 mali yılı sonunda bir önceki yıldaki 0,7x’ten 0,5x’e düştü. Fitch tarafından hesaplanan brüt borç/teşvik programı maliyetleri öncesi FEBITDA oranı aynı dönemde 4,3x’ten 3,0x’e iyileşti.

ICG, 2025 mali yılında güçlü kazançlarını korudu. Vergi öncesi kâr 500 milyon sterlinin üzerinde kalmaya devam etti. Bu durum, 600 milyon sterlini aşan temel yönetim ücretleri tarafından desteklendi. Performans ücretleri ise bu dönemde %17 artarak 86 milyon sterline yükseldi.

Mart 2025 sonunda ICG, düzenleyici likidite gereklilikleri hariç 548 milyon sterlin nakit ve 550 milyon sterlinlik kullanılmamış rotatif kredi imkanına sahipti. Şirketin ayrıca yeni yatırımlar için 32 milyar dolar kullanılabilir fonu bulunuyordu.

Fitch, enflasyonist baskılar ve zayıf ekonomik büyüme nedeniyle küresel yatırım ortamının bir miktar oynaklıkla karşı karşıya olduğunu, ancak değerlemelerin nispeten dirençli kaldığını belirtti.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.