Fitch, Lockheed Martin’in kıdemli tahvillerine ’A’ notu verdi

Investing.com — Fitch Ratings, Çarşamba günü yaptığı açıklamada Lockheed Martin Corporation’ın önerilen kıdemli teminatsız tahvil ihraçlarına ’A’ notu verdiğini duyurdu.

Yeni tahviller, Lockheed Martin’in diğer tüm kıdemli teminatsız borçlarıyla eşit sırada yer alacak. Şirket, net gelirleri yaklaşan teminatsız borç vadelerinin geri ödenmesi dahil olmak üzere genel kurumsal amaçlar için kullanmayı planlıyor.

Fitch halihazırda Lockheed Martin’in Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notu ve teminatsız borcu için ’A’ notunu, Stabil görünümle birlikte sürdürüyor. Şirketin Kısa Vadeli İhraççı Temerrüt Notu ve ticari senet programı ’F1’ olarak derecelendirildi.

Derecelendirme kuruluşu, Lockheed Martin’in F-35 Müşterek Taarruz Uçağı programındaki lider yüklenici konumunun, kredi profilini destekleyen önemli bir faktör olduğunu belirtti. Programın, ABD ve uluslararası müşteriler için 2.500’den fazla uçak üretmesi ve onlarca yıl sürecek bir sürdürülebilirlik hattı sağlaması bekleniyor.

F-35 programı, geliştirilmiş sensörler ve elektronik harp özellikleri dahil olmak üzere modernize edilmiş yetenekleri destekleyen yeni Teknoloji Yenileme-3 (TR-3) yükseltmesi nedeniyle teslimat gecikmeleri yaşadı. Bu yükseltmeleri içeren teslimatlar 2024’ün ikinci yarısında başladı. Fitch, TR-3’ün başarılı bir şekilde uygulanmasının uçak üretimini istikrara kavuşturacağına ve uzun vadeli görünürlüğü iyileştireceğine inanıyor.

ABD Savunma Bakanlığı, F-35 üretim partileri 15 ila 17 için 30 milyar dolardan fazla tedarik fonunu onayladı. 18 ila 20 numaralı partiler için müzakereler devam ediyor ve 18 ile 19 numaralı partiler için uzun vadeli anlaşmaların 2025’in üçüncü çeyreğinde tamamlanması bekleniyor.

Fitch, Lockheed Martin’in 2025’te 170 ila 190 arasında F-35 uçağı teslim etmesini bekliyor. Bunların yüzde 30-40’ı uluslararası müşterilere gidecek. Yönetim, şirket hem park edilmiş hem de yeni üretilen uçakları teslim ederken, önümüzdeki birkaç yıl içinde teslimatların üretimi aşmasını öngörüyor.

Derecelendirme kuruluşu, Lockheed Martin’in EBITDA’yı büyütürken yaklaşan vadeleri yeniden finanse ederek, önümüzdeki birkaç yıl boyunca EBITDA kaldıracını 2,0x civarında veya altında tutacağını öngörüyor. Fitch, yıllık FFO marjlarının ve faaliyetlerden nakit akışı eksi sermaye harcamalarının borç oranının sırasıyla yüzde 10 ve yüzde 30 civarında veya üzerinde kalacağını tahmin ediyor.

Lockheed Martin’in en büyük küresel savunma şirketi olarak stratejik konumu ve yenilikçi teknolojisi de notlarını destekliyor. Şirket, havacılık, uzay, füzeler, görev sistemleri ve dikey kalkış alanlarında güçlü pozisyonlara sahip ve yıllık gelirinin iki katından fazlasını temsil eden 166,5 milyar dolarlık çeşitlendirilmiş bir sipariş defterine sahip.

Fitch, artan jeopolitik gerilimler ve iki partili destek nedeniyle, ABD savunma harcamalarındaki artışın önümüzdeki iki ila dört yıl içinde Lockheed Martin’e fayda sağlamasını bekliyor. Şirket, yıllık gelirinin yüzde 25-30’unu uluslararası müşterilerden elde ediyor ve uluslararası F-35 teslimatlarını artırdıkça bu oranın büyümesi mümkün.

Fitch, akran analizinde Lockheed Martin’in ’BBB’ aralığındaki rakipleri Northrop Grumman, L3Harris Technologies ve BAE Systems’den daha büyük olduğunu ve daha güçlü kredi metrikleri nedeniyle Northrop Grumman’dan iki kademe yukarıda derecelendirildiğini belirtti.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.