Fitch, yeniden finansman endişeleri nedeniyle Globe Trade Centre’ı ’B’ye düşürdü

Investing.com — Fitch Ratings, Globe Trade Centre S.A.’nın (GTC) kredi notunu ’BB’den ’B’ye düşürdü ve Negatif İzleme’de tuttu. Bu karar, şirketin borç yeniden finansman riskinin artmasına bağlandı.

Not düşüşü, GTC’nin Haziran 2026’da vadesi dolacak 494 milyon avro değerindeki teminatsız tahvilini yeniden finanse etme kabiliyetine ilişkin endişeleri yansıtıyor. Şirket JP Morgan ile çalışıyor ve tahvil sahipleriyle ileri düzeyde görüşmeler yürütüyor. Ancak yeniden finansmanın Temmuz ayı sonuna kadar tamamlanması pek olası görünmüyor.

GTC, Haziran 2026’ya kadar yaklaşık 810 milyon avro tutarında borç vadesiyle karşı karşıya. Şirket bu yükümlülükleri sermaye piyasası işlemleri, yeni teminatlı finansman, banka kredilerinin uzatılması ve varlık satışları yoluyla ele almayı planlıyor.

Şirketin likidite durumu, Haziran ayında J&T Banka’dan 84 milyon avro finansman sağlamasıyla iyileşti. Bu finansmanda Galeria Północna alışveriş merkezi teminat olarak kullanıldı. GTC’nin hissedarları ayrıca 2025’te temettü ödemelerinden vazgeçme kararı aldı. Bu da şirketin nakit pozisyonunu daha da güçlendirdi.

GTC, varlık satışlarında orta düzeyde ilerleme kaydetti. 2024’ün dördüncü çeyreğinde Zagreb’deki Matrix C ofisini sattı. Bunu 2025’in ilk çeyreğinde Belgrad’daki GTC X ofisi ve Varşova’daki bir arsa takip etti. Bu satışlar 88 milyon avro net gelir sağladı ve şirketin nakit varlığını ilk çeyrek sonunda 63 milyon avroya yükseltti.

Şirket, Haziran 2026’daki teminatsız yeniden finansman için satış gelirlerinden 45 milyon avro ayırdı. Planlanan ek satışlar arasında 119 milyon avro değerindeki İrlanda’daki Kildare de bulunuyor. Ancak Fitch, tekrarlanan gecikmeler nedeniyle bunu derecelendirme senaryosuna dahil etmiyor.

Fitch, GTC’nin düzeltilmiş net borç/FAVÖK oranının 2025’te 11,4x’e ulaşacağını öngörüyor. Bu oran, Orta ve Doğu Avrupa varlıklarından tahmini 340 milyon avro satış geliriyle desteklenerek 2028’e kadar kademeli olarak 8,7x’e düşecek.

Derecelendirme kuruluşu, Negatif İzleme’yi Eylül 2025’e kadar gözden geçirmeyi planlıyor. Sonuç, GTC’nin Haziran 2026 tahvil vadesini ele alma konusundaki ilerlemesine bağlı olacak.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.