Goldman Sachs, rallinin ardından CNH Industrial’ı değer nedeniyle Nötr’e düşürdü

Investing.com — Goldman Sachs, CNH Industrial (NYSE:CNH) hissesini Al’dan Nötr’e düşürdü. Banka, devam eden makro belirsizlik ve daha uzun süren envanter eritme döngüsüne rağmen, hissenin güçlü performansının 2026’da beklenen gelir ve marj iyileşmesini fiyatladığını belirtti.

CNH hisseleri son bir yılda yaklaşık %35 yükseldi. Bu artış, konsensüs kazanç tahminlerinin aşağı yönlü revize edilmesine rağmen, genel sermaye malları sektörünün üzerinde bir performans gösterdi.

Goldman analistleri şöyle yazdı: “Mevcut değerlemeyi adil ve çoklu/rakiplerle uyumlu görüyoruz. Bu nedenle risk/getiri oranını buradan daha dengeli görüyoruz.” Banka, 12 aylık hedef fiyatını 12,50 dolardan 11,50 dolara indirdi.

Banka artık, 2025’in ikinci yarısına kadar sürecek daha uzun bir envanter eritme aşaması ve tarife maliyetlerini dengeleyecek sınırlı fiyatlandırma gücü nedeniyle, 2026 ve 2027 mali yıllarında endüstriyel EBIT’in önceki tahminlerden sırasıyla %13 ve %17 daha düşük olmasını bekliyor.

Goldman, normalleşen envanter, yaşlanan ABD filoları ve Avrupa mali desteğinin yardımıyla tarım ve inşaat ekipmanları piyasalarında toparlanma işaretleri görüyor. Bununla birlikte, bu yükseliş potansiyelinin çoğunun hisse fiyatına zaten yansıdığına inanıyor.

Banka, tarım gelirlerinin 2026’da %6, 2027’de %10 artmasını beklerken, inşaat gelirlerinin ise sırasıyla %9 ve %18 artmasını öngörüyor.

Goldman, kısa vadeli zorluklara rağmen, CNH’nin konsolide tarım piyasalarındaki rekabetçi konumunu ve iyileşen satış momentumunu kabul etti.

Ancak banka, kısa vadeli katalizör eksikliğini, duraklatılmış stratejik girişimleri ve rakiplere göre adil gördüğü değerlemeyi risk faktörleri olarak işaret etti.

Yeni hedef fiyat yaklaşık %9 düşüş potansiyeli içeriyor ve bileşenlerine ayırma yöntemi ile sektöre göre değerleme metriklerinin bir karışımına dayanıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.