Hiscox, 200 milyon dolarlık maliyet planı ile “overweight” seviyesine yükseltildi

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Çarşamba günü yayınladığı notta Hiscox (LON:HSX) hissesini “overweight” seviyesine yükseltti ve fiyat hedefini 1.280 sterlinden 1.460 sterline çıkardı.

Bu revizyon, sigortacının Sermaye Piyasaları Günü’nde yönetimin operasyonel verimlilik, sermaye netliği ve Perakende bölümünde daha güçlü büyüme odaklı stratejik planını açıklamasının ardından geldi.

Gözden geçirilmiş görünümün merkezinde, 2028 yılına kadar uygulanacak 200 milyon dolarlık maliyet tasarruf programı bulunuyor.

Hiscox, bu tasarrufları gerçekleştirmek için 2025 ile 2027 arasında 200 milyon dolar harcayacak. Bu tasarrufların 2028 yılına kadar net kazanca 160 milyon dolar eklemesi ve 2024 seviyelerine göre %26 artış sağlaması öngörülüyor.

Tasarrufların üçte ikisinin birleşik oranı iyileştirmesi bekleniyor. Bu iyileşme, talepler ve giderler arasında eşit olarak bölünecek ve tahmini 3 puanlık fayda sağlayacak. Kalan tasarruflar ise işletme giderlerinden gelecek.

Grup primlerinin yarısını oluşturan Perakende bölümünün, 2025’te %6’dan fazla olması beklenen büyüme oranının 2028’e kadar çift haneli rakamlara hızlanması öngörülüyor.

ABD’deki aracı ve ortaklık işlerindeki son iyileşmeler, revize edilmiş projeksiyonları destekliyor.

Perakendenin birleşik oranının 2025’teki %89,3 seviyesinden 2027’de %86,8’e düşmesi beklenirken, grup seviyesindeki birleşik oranların aynı dönemde %88,7’den %83,6’ya düşeceği tahmin ediliyor.

Sermaye yönetim planları da netleştirildi. Hiscox artık %190-200 Bermuda Sermaye Yeterlilik Oranını hedefliyor.

Bu aralığın ötesindeki sermaye hissedarlara iade edilecek. Bu çerçeveye dayanarak, Morgan Stanley 2025-2027 geri alım tahminini 50 milyon dolar artırarak 225 milyon dolara yükseltti. Bu iadelere rağmen, 2027 yılına kadar piyasa değerinin %3,5-5’ine eşit olan 10-15 puanlık bir fazlalık öngörülüyor.

Hisse başına raporlanan kazanç tahminleri 2025 için %4, 2027 için %7 yukarı yönlü revize edildi.

Düzeltilmiş faaliyet kârı projeksiyonları 2025 için %8, 2026 için %11 ve 2027 için %20 arttı. Temettü tahminleri, 2025 final temettüsündeki %20’lik artışın ardından %11-16 yükseldi.

Özellikle tam tasarrufları gerçekleştirme ve büyüme hedeflerine ulaşma konusundaki uygulama risklerine rağmen, Morgan Stanley planı detaylı ve güvenilir buluyor.

Hisseler, 2026 düzeltilmiş faaliyet P/E’sinin 8,4 katı ve 2025 P/B’nin 1,4 katı seviyesinde işlem görüyor. Bu seviyeler, tarihsel normlara göre makul kabul ediliyor.

Yaklaşan kazanç açıklamalarının katalizör görevi görmesi beklenirken, yönetim plan ilerlemesi hakkında düzenli güncellemeler yapmaya kararlı.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.