ING Global: TCMB faiz indirim döngösüne yeniden başlamaya hazırlanıyor

Foreks – ING Global’e göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB), bugün politika faizinde 250 baz puanlık bir indirim yaparak oranı %43,50’ye çekmesi bekleniyor. Bu hamle, bu yılın başlarında enflasyon beklentilerini sabitlemek ve lirayı istikrara kavuşturmak amacıyla yapılan sıkılaştırma sürecinin ardından gelen ilk gevşeme adımı olacak.

Piyasada daha büyük bir faiz indirimi ihtimali konuşulsa da, analistler Merkez Bankası’nın temkinli bir adım atacağını öngörüyor. Türkiye para politikalarını yakından takip eden stratejist František Taborsky “250 baz puanlık bir indirim, geçen yıl sonunda başlayan gevşeme döngüsünü yeniden başlatmak için en güvenli seçenek gibi görünüyor.“TCMB genellikle piyasa beklentileriyle uyumlu hareket eder, ancak aynı zamanda TRY istikrarını korumak adına şahin duruşunu da sürdürür” dedib

Enflasyon son aylarda yavaşlama eğilimi gösterse ve beklentiler kademeli olarak gerilese de riskler devam ediyor. Yıl sonu enflasyonunun %30 civarında gerçekleşmesi bekleniyor ki bu, Merkez Bankası’nın resmi hedefinin oldukça üzerinde. Taborsky, “Ekonomi açıkça yavaşlıyor, ancak enflasyon hâlâ inatçı. Bugünkü faiz indiriminin büyüklüğü, Merkez Bankası’nın gelecekteki olası indirimlere ne kadar istekli olduğunu gösterecek” diye ekledib

Türk lirası, 40,00 USD/TRY seviyesinin aşılmasına rağmen göreceli olarak istikrarlı kalmayı sürdürüyor. Analistler, yıl sonunda kurun 43,00 seviyesine ulaşmasını bekliyor. TCMB’nin döviz piyasalarındaki kontrolünü yeniden sağladığı ve Mart öncesi seviyelere geri dönen örtük faiz ve OIS fiyatlamalarının da bunu desteklediği belirtiliyor.

Bununla birlikte, TCMB’nin finansal koşulları normalleştirme süreciyle birlikte lira taşımaktan elde edilen kazançlar azaldı. Taborsky, “Lira hâlâ güvenli bir taşıma getirisi sunuyor, ancak artık getiriler sınırlı” dedi.

Bugünkü faiz kararı sonrasında yapılacak yönlendirme de yakından izlenecek. Piyasalar, yıl sonuna kadar ilave 250 baz puanlık faiz indirimi daha fiyatlıyor ve böylece politika faizinin %35 seviyesine gerilemesi öngörülüyor.