Investing.com — J.P. Morgan, Salı tarihli bir notta, maliyet baskıları ve operasyonel aksaklıkların destekleyici altın fiyat görünümüyle tezat oluşturduğunu belirterek, EMEA altın madencileri arasında en iyi seçim olarak Fresnillo (LON:FRES) yerine AngloGold Ashanti’yi belirledi.
Bu değişiklik, ikinci çeyrek kazançları öncesinde ve altın fiyatlarının yılbaşından bu yana %28 yükselmesinin ardından geldi.
AngloGold, 1 Ağustos’taki 2025 yılı ilk yarı sonuçları öncesinde ’Pozitif Katalizör İzleme’ listesine alındı. İkinci çeyrek altın üretiminin 734.000 ons olması bekleniyor. Bu rakam ilk çeyreğe göre %2 artış gösteriyor.
Sürdürülebilir toplam maliyetlerin (AISC) ons başına 1.743 dolar olması öngörülüyor. Bu rakam, rehberliğin üst sınırının %5 üzerinde. Serbest nakit akışının 575 milyon dolar olması bekleniyor. Şirketin %50 ödeme politikası kapsamında potansiyel temettü hisse başına 1,15 dolar olabilir.
Tam yıl üretiminin 2,9 milyon ons olması bekleniyor. J.P. Morgan, Aralık 2026 fiyat hedeflerini hisse başına 58 dolardan 63 dolara ve 1.096 Güney Afrika Randı’ndan 1.140 Güney Afrika Randı’na yükseltti.
Fresnillo’nun ikinci çeyrekte 12,2 milyon ons gümüş ve 144.000 ons altın üretmesi öngörülüyor. Meksika pesosunun yılbaşından bu yana %11 değer kazanması, şirketin başlangıçta düşük tek haneli enflasyon rehberliği konusunda endişelere yol açtı. Maliyetlerin yaklaşık %40’ı peso cinsinden.
İlk yarı FAVÖK’ün 945 milyon dolar olması bekleniyor. Bu rakam piyasa beklentileriyle uyumlu. J.P. Morgan, fiyat hedefini hisse başına 14,50 sterlin’den 18,50 sterlin’e yükseltti. Tam yıl üretiminin 50,7 milyon ons gümüş ve 569.000 ons altın olacağı tahmin ediliyor.
Hochschild Mining’in ikinci çeyrekte 55.300 ons altın ve 1,84 milyon ons gümüş ürettiğini açıklaması bekleniyor.
Mara Rosa’daki altı haftalık bakım duruşu, tam yıl altın eşdeğeri üretiminde %15’lik bir kesintiye yol açtı. Şu anda 310.000 ons olarak tahmin ediliyor.
AISC’nin ons başına 2.254 dolar olması öngörülüyor. İlk yarı FAVÖK’ün 160 milyon dolar olması bekleniyor. Bu rakam piyasa beklentisinin %24 altında.
Net borcun 248 milyon dolardan 245 milyon dolara hafifçe daralması bekleniyor. Fiyat hedefi hisse başına 4,20 sterlin’den 3,70 sterlin’e düşürüldü.
J.P. Morgan tarafından derecelendirilmeyen Gold Fields’in (NYSE:GFI) ikinci çeyrekte 584.000 ons altın üretmesi bekleniyor. Bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre %24 artış gösteriyor. AISC’nin ons başına 1.593 dolar olması tahmin ediliyor.
Salares Norte’nin dördüncü çeyrekte istikrar kazanması bekleniyor. İlk yarı FAVÖK’ün 2,24 milyar dolar olacağı öngörülüyor. Serbest nakit akışının 729 milyon dolar olması tahmin ediliyor.
Gruyere madeninin mülkiyetini konsolide edecek olan Gold Road satın almasının üçüncü çeyrekte tamamlanması bekleniyor.
J.P. Morgan Emtia Araştırması, güçlü merkez bankası alımları ve Çin ile ETF’lerden istikrarlı talep nedeniyle altının 2026’nın ikinci çeyreğinde 4.000 dolar/ons seviyesini aşmasını bekliyor. 2025’te merkez bankası alımlarının 900 ton olacağı tahmin ediliyor.
Altın talebi çeyrek başına 710 ton seviyesinde seyrediyor. Bu rakam, fiyat istikrarı için gereken 350 tonluk başabaş seviyesinin üzerinde.
Altın fiyatları için tahminler 2025’te 3.300 dolar/ons ve 2026’da 3.600 dolar/ons. Gümüş tahminleri aynı yıllar için 33 dolar/ons ve 35 dolar/ons seviyesinde kalıyor.
Emtia rüzgarları ile şirkete özgü maliyet ve üretim faktörleri arasındaki farklılığın ikinci çeyrek kazanç sezonunu şekillendirmesi bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
DOLAR
EURO
İNG. STERLİNİ
İSV. FRANGI
KAN. DOLARI
ÇEYREK ALTIN
BITCOIN