Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırım takvimi ABD gümrük vergisi belirsizliğiyle tehdit altında

Investing.com — Japonya Merkez Bankası (BoJ), ABD gümrük vergilerine ilişkin belirsizlik devam ederse faiz artırımlarını 2026’ya kadar erteleyebilir. Bu öngörü, Capital Economics’in yeni analizine dayanıyor.

Capital Economics, Japonya’nın ABD ile tehdit edilen %25’lik gümrük vergisinden kaçınmak için muhtemelen bir anlaşma yapacağını düşünüyor. Bununla birlikte, böyle bir anlaşmanın zamanlaması ve şartları, BoJ’un para politikası kararlarını önemli ölçüde etkileyebilir.

Eğer yakın zamanda minimal veya sıfır gümrük vergisi artışıyla bir anlaşma sağlanırsa, Ekim ayında BoJ’un başka bir faiz artırımı yapma ihtimali güçlü kalacak.

Ancak, uzun süren müzakereler veya önemli gümrük vergisi artışları içeren bir anlaşma, faiz artırımlarını gelecek yıla itebilir.

Bu durum, Trump’ın Japonya dahil 14 ülkeye gönderdiği, 1 Ağustos’tan itibaren ticaret anlaşmaları müzakere edilmezse potansiyel karşılıklı gümrük vergileri uygulayacağını bildiren mektuplardan kaynaklanıyor.

Japonya için tehdit edilen %25’lik gümrük vergisi, Nisan başında açıklanan %24’lük oranla neredeyse aynı. Bu, mevcut %10’luk taban orandan önemli bir artışı temsil ediyor.

Capital Economics, bu 15 puanlık farkın gerçek etkiyi abartılı gösterdiğini belirtiyor. Otomobil, çelik ve alüminyum ihracatı (Japonya’nın ABD’ye ihracatının yaklaşık %40’ı) halihazırda %25 gümrük vergisine tabi. Elektronik ihracatı ise muaf kalacak.

Analizlere göre, Japonya’nın ABD’ye ihracatındaki ortalama gümrük vergisi oranı yaklaşık 9 puan artarak %14’ten %23’e yükselecek.

Bu artış, ABD’nin Çin ithalatına uyguladığı yaklaşık %40’lık gümrük vergisinden hala önemli ölçüde düşük olacak. Diğer Asya ekonomileri de benzer gümrük vergisi tehditleriyle karşı karşıya olduğundan, Japon ihracatı üzerindeki etki sınırlı kalabilir.

Müzakereler için son tarihin Temmuz başından 1 Ağustos’a uzatılması, daha yüksek gümrük vergilerini önlemek için anlaşma yapma şansını artırdı.

Bununla birlikte, ABD-Vietnam ticaret anlaşması (orijinal %10’luk taban orandan yüksek ancak tehdit edilen %46’dan düşük olan %20’lik bir gümrük vergisi içeriyor) Japonya’nın başarılı bir müzakere ile bile artan gümrük vergileriyle karşılaşabileceğini gösteriyor.

Japonya ekonomisi dayanıklılık gösteriyor. En son Tankan anketi, büyük üreticiler için iş koşullarının iyileştiğini gösteriyor.

Enflasyon BoJ’un Mayıs tahminlerini aştığından, küçük bir gümrük vergisi artışı muhtemelen Ekim ayındaki faiz artırımını gündemde tutacak.

Herhangi bir anlaşmanın zamanlaması çok önemli. Eğer minimal gümrük vergisi artışlarıyla bir anlaşma BoJ’un 31 Temmuz toplantısından önce sağlanırsa, merkez bankası bunu tahminlerine dahil edebilir.

Ancak, daha önemli bir gümrük vergisi artışı, özellikle anlaşma Temmuz Görünüm raporuna dahil edilemeyecek kadar geç gelirse, faiz artırımlarını 2026’ya itebilir.

BoJ, gümrük vergilerinin Japonya ekonomisi üzerindeki tam etkisinin ancak yıl sonunda görünür hale geleceğini belirtti. Bu durum, politika yapıcıların gelecek yılın bahar ücret müzakereleri hakkında da bilgi sahibi olacağı Ocak toplantısına kadar faiz kararlarını erteleme ihtimalini güçlendirebilir.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.