Jefferies, ABD nadir toprak politikasındaki artış nedeniyle Lynas notunu “al”a yükseltti

Investing.com — Jefferies, Lynas (F:LYI) Rare Earths (ASX:LYC) için yatırım notunu “düşük performans”tan “al”a yükseltti ve hedef fiyatını 6,40 AUD’den 10 AUD’ye çıkardı. Bu değişikliğin nedeni, Çinli olmayan üreticilere önemli fayda sağlayabilecek ABD nadir toprak politikasındaki büyük değişim.

Bu karar, ABD Savunma Bakanlığı’nın (DoD) MP Materials ile yaptığı 10 yıllık tedarik anlaşmasını takip ediyor. Anlaşma, NdPr oksit için mevcut Çin spot fiyatının neredeyse iki katı olan 110 dolar/kg taban fiyatı belirliyor.

Jefferies, bu müdahaleyi Batı nadir toprak fiyatlandırmasında yapısal bir yeniden düzenleme olarak görüyor. Lynas ise muhtemel bir sonraki faydalanıcı konumunda bulunuyor.

Çin dışında ayrıştırılmış nadir toprak elementleri üreten tek önemli üretici olan Lynas, Malezya ve Avustralya’da tesisler işletiyor. Şirket ayrıca 120 milyon Avustralya doları değerinde ABD hibesiyle desteklenen Teksas’taki Seadrift işleme tesisini geliştiriyor.

Seadrift’teki sermaye maliyetleri daha önce tahmin edilen 400 milyon Avustralya dolarından 575 milyon Avustralya dolarına yükselmiş olsa da, Jefferies yeni fiyat garantileri ışığında ek hükümet desteği potansiyeline dikkat çekti.

ABD’nin doğrudan DoD alımları ve stratejik stok oluşturma dahil olmak üzere bağımsız bir nadir toprak mıknatıs tedarik zinciri kurma hamlesi, daha geniş tedarik zinciri yatırımlarını teşvik etmesi bekleniyor.

Analistler, Lynas’ın gelişmiş alım görünürlüğü, ortak yatırım potansiyeli ve gelecekteki ABD ve AB stratejik programlarına dahil edilme yoluyla fayda sağlayabileceğini belirtti.

Finansal açıdan, Lynas’ın zayıf geçecek 2025 mali yılından sonra güçlü bir şekilde toparlanması öngörülüyor. Gelirin 2025 mali yılında 523,7 milyon Avustralya dolarından 2026 mali yılında 823,2 milyon Avustralya dolarına ve 2027 mali yılında 1,27 milyar Avustralya dolarına yükselmesi bekleniyor.

FAVÖK’ün 2025 mali yılında 81,3 milyon Avustralya dolarından 2026 mali yılında 389,3 milyon Avustralya dolarına ve 2027 mali yılında 649,9 milyon Avustralya dolarına çıkması öngörülüyor.

Hisse başına kazancın 2025 mali yılında 2,85 sent iken 2026 mali yılında 26,90 sente ve 2027 mali yılında 46,22 sente yükselmesi bekleniyor.

Revize edilen görünüm aynı zamanda NdPr oksit için daha yüksek uzun vadeli fiyat beklentilerini ve Lynas’ın genişletilmiş işleme tesislerinin artışını yansıtıyor.

Kalgoorlie tesisi ve Malezya’daki ayırma tesisinin daha yüksek üretim hacimlerini desteklemesi bekleniyor. Toplam nadir toprak satışlarının 2025 mali yılında 10.767 ton olması ve 2027 mali yılında 16.911 tona yükselmesi öngörülüyor.

Jefferies, işletme maliyetlerinin zamanla düşmesinin beklendiğini, TREO maliyetlerinin 2025 mali yılında 35,66 Avustralya doları/kg olarak tahmin edildiğini ve 2027 mali yılına kadar 32,19 Avustralya doları/kg’a düşeceğini belirtti.

Sermaye harcamalarının, zirve inşaat aşamasının ardından 2025 mali yılında 386,7 milyon Avustralya dolarından 2026 mali yılında 95,5 milyon Avustralya dolarına ve 2027 mali yılında 112,6 milyon Avustralya dolarına düşmesi bekleniyor.

Lynas yönetimi daha önce stratejik stokların piyasa fiyatlandırmasını bozabileceği konusunda uyarıda bulunmuş olsa da, Jefferies istikrarlı alım ve finansmandan sağlanan faydaların risklerin üzerinde olduğuna inanıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.