Jefferies, Çin’in nadir toprak kısıtlamalarını hafifletmesi nedeniyle MP Materials’ı düşürdü

Investing.com — Jefferies, MP Materials’ı Tut seviyesine düşürdü. Analistler, Çin’in son politika değişikliğinin, ABD merkezli nadir toprak üreticisinin değerlemesini destekleyen kıtlık primini ortadan kaldırdığını belirtti.

Çin’in nadir toprak mıknatısları için kısa vadeli ihracat lisansları verme kararı, yakın vadede tedarik kesintisi riskini azaltıyor. Bu hamle, ihracatı kısıtlamak yerine üretim kapasitesini genişletmeye odaklanan küresel bir politika tepkisine yol açacak.

Çin’in bu hamlesi, nadir toprak fiyatlarının keskin bir şekilde yükselmesi olasılığını azaltıyor. Bu durum, yeni talep katalizörleri olmadığında MP hisselerinin yeniden değerlenmesi ihtimalini zayıflatıyor.

Analistler şöyle yazdı: “Cömert varsayımlar yapsak bile – ani yükseliş senaryosu, hızlı genişleme, uzun vadede yüksek yatırım getirileri ve daha düşük özsermaye risk primi – risk/getiri oranını en iyi ihtimalle nötr görüyoruz.”

MP Materials, Kaliforniya’daki Mountain Pass madenini işletiyor. Şirket, elektrikli araçlarda, rüzgar türbinlerinde, robotik ve savunma sistemlerinde kullanılan neodimyum-praseodimyum (NdPr) mıknatıslarının tam entegre bir üreticisi olmayı hedefliyor.

MP, mıknatıs üretimini geliştirirse kazançlarını önemli ölçüde artırabilir. Analistler, nadir toprak oksit iç tüketiminin artmasıyla orta vadeli kazançların 650 milyon dolara, daha iddialı bir genişleme senaryosunda ise potansiyel olarak 1,5 milyar dolara yükselebileceğini tahmin ediyor.

Ancak 4 milyar dolara kadar çıkabilecek sermaye ihtiyacı ve getiriler konusundaki riskler, mevcut hisse seviyelerinde genişleme senaryosunu daha az çekici hale getiriyor.

Analistler, mevcut değerlemenin, piyasanın gelecekteki mıknatıs yatırımlarında yüzde 25 ila 30 arasında getiri beklediğini ve MP’nin projeksiyonlu nakit akışlarına daha düşük bir iskonto oranı uyguladığını gösterdiğini tahmin ediyor.

Aracı kurum ayrıca, politika riski veya robotik gibi sektörlerden gelen talep artışının tetikleyeceği başka bir keskin fiyat rallisine veya “korku ticaretine” güvenilmemesi konusunda uyardı.

Sıkı bir piyasa fiyat artışlarını tetikleyebilse de, Jefferies bu tür yükselişlerin muhtemelen geçici olacağını belirtti. Yüksek fiyatlar yeni girişleri teşvik edecek ve talebi baskılayacaktır.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.