Jefferies küresel tütün sektörü için kapsama başlattı; BAT en iyi seçim

Investing.com — Jefferies, küresel tütün sektörü için kapsama başlattı ve British American Tobacco (NYSE:BTI) (BAT (LON:BATS)) şirketini en iyi seçimi olarak vurguladı. Ayrıca Philip Morris (NYSE:PM) ve Imperial Brands (OTC:IMBBY) hakkında olumlu görüşler belirtirken, Japan Tobacco (TYO:2914) ve Altria (NYSE:MO) konusunda daha temkinli bir duruş sergiledi.

Aracı kurum, sektörü mütevazı büyüme, savunmacı özellikler, yüksek nakit getirileri ve cazip değerleme kombinasyonu nedeniyle “temel tüketim mallarının tatlı noktasında” oturduğunu belirtiyor.

Sektörün yanıcı ürünlerden düşük tek haneli (LSD) büyüme ve yeni nesil ürünlerden (NGP) benzer bir katkı sağladığını öngörüyor. Dumansız alternatifler şu anda küresel nikotin değerinin yaklaşık yüzde 16’sını temsil ediyor.

BAT, sektördeki en dikkat çekici “gelişen” şirket olarak görülüyor.

Analist Andrei Andon-Ionita şöyle dedi: “BAT’ı, ABD ve Avrupa’daki Velo’nun büyük başarısı, uzun vadeli marj iyileştirme trendi, yüksek nakit getirileri ve cazip değerlemesi sayesinde yeterince takdir edilmeyen bir Dumansız ürün geliştiricisi olarak görüyoruz.”

Şirket, Londra listesi için 4.800p ve ABD’de listelenen hisseleri için 66 dolar hedef fiyatla Al olarak derecelendirildi.

Philip Morris, IQOS ısıtılmış tütün markasının lider pazar konumu ve ZYN nikotin poşeti işinin güçlü performansı ile desteklenen “büyüme seçimi” olarak tercih ediliyor.

Bu arada, Imperial Brands düşük değerlemesi, iyileşen temelleri ve Zone ürününün ABD ağız nikotin poşeti pazarındaki erken başarısı göz önüne alındığında “değer öne çıkanı” olarak nitelendiriliyor.

Her iki şirket de Jefferies tarafından Al olarak başlatıldı.

Öte yandan, firma, NGP’lere daha az maruz kalması ve yüksek değerlemesi nedeniyle Tut olarak derecelendirilen Japan Tobacco için sınırlı bir yükseliş potansiyeli görüyor.

Bu isimler arasında en kötü konumda görülen Altria, “Marlboro ve Geleneksel Ağız ürünlerinin pazar payı kayıpları ve daha talepkar değerleme” nedeniyle Düşük Performans olarak derecelendirildi.

Jefferies ayrıca, yanıcı ürünler için düzenleyici engellerin muhtemelen zirve yaptığını ve NGP’ler için potansiyel destekleyici faktörler gördüğünü belirtti. Özellikle Avrupa ve ABD’de, ağız nikotin poşetleri daha hafif bir denetimle karşı karşıya.

Aracı kurum, sektörün son iki yılda fiyat-kazanç (F/K) oranının 12x’ten 15x’e yeniden değerlemesinin “daha da ilerleyeceğini” ekledi. Bu durum, devam eden büyümenin yanı sıra “sınıfının en iyisi” orta-yüksek tek haneli temettü getirileri ve artan hisse geri alımları ile destekleniyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.